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12月的第一天，照例成了车企们的“放榜日”。

11月，比亚迪48万月销量依旧一骑当千，成为年度销冠已经毫无悬念；鸿蒙智行月销8万多辆取代零跑成为新势力销量冠军，但零跑单品牌月销7万多辆也将其他新势力品牌远远甩在身后，理想销量同比下滑31.92%，蔚来开始跟上大部队，小米与小鹏争老三位置。

图源：方程豹

中国新能源汽车市场的格局正变得前所未有的鲜明，今天电车通就顺着11月销量榜单，来看看哪些企业踩准了节奏？哪些玩家正在错失赛道？行业又正在迎来怎样的变化？

比亚迪稳坐销冠，零跑狂奔，理想彻底掉队

新势力方面，目前排名第一的是鸿蒙智行，全系车型11月交付新车81864台，同比增长89.61%。但还是要说一句，鸿蒙智行主要是五界算在一起，销量大头依旧是问界，其他五界的份额并不可观，这也是鸿蒙智行急需解决的问题之一。

第二名是零跑汽车，11月全系交付再创新高达70327台，同比增长超 75%。本来以为零跑这个月会冲8万，跟鸿蒙智行一较高下，但可惜还差一些，如果Lafa5跟D19能提前上市，那月销8万应该问题不大，即便如此，新势力里单品牌销量超7万的成绩也足够把第三、四名远远甩开。

第三名大概率是小米，目前小米官宣4万+，小鹏则是差一点与小米并列第三，11月共交付了36728辆智能电动汽车，同比增长19%。

图源：车企战报

蔚来终于跟上大部队了，11月交付36275辆汽车，同比增长76.3%，已经快赶上小鹏的销量了。蔚来的唯一不确定性就是第四季度能否盈利，从目前的情况来看，第四季度盈利有点悬，但如果保持这个趋势，盈利就是个时间问题。

反而是理想掉队，11月，理想汽车交付新车33181辆，目前在“蔚小理”中垫底，虽说横向对比也不算太差，但去年11月的交付量为48740辆，今年同比下滑 31.92%。这也是当下新能源市场最有意思的一点，年初的销冠可能在年底成为垫底的一员，变数一直存在。

但电车通认为，理想只需要做阶段性调整，跟小鹏、蔚来一样，做一次深蹲起跳。从最新的财报会来看，李想表示要回归到创业公司的管理模式，同时提出“3-5年内，理想将成为具身智能领域表现最好的企业。”相信理想很快就能重回榜单前列。

图源：理想汽车

传统车企方面，上汽集团自主品牌销量达 31.6 万辆，同比增长9.5%。上汽乘用车销量突破10万辆，同比增长 36.4%，其中智己汽车1.3万辆，同比增长 34.3%。

吉利11月销量310428辆，同比增长24%；吉利银河11月销量132652辆，同比增长76%。在“台州宣言”之后，吉利的销量迎来了爆发式上涨，月销31万已经紧随比亚迪其后，不过，吉利严格来说是油车新能源各占一半，如果单算新能源，还是远远落后于比亚迪。

比亚迪11月新能源汽车销量 48.02 万辆，今年累计销量 418 万辆，基本锁定年度销冠，没有一点悬念。

2026年将成腰部品牌的“渡劫”之年

头部玩家的剧本已经写定，市场的悬念全在腰部这批“中间层”身上。

智己11月销量1.4万辆、岚图2万辆，都喊“历史新高”，但一看背景就知道问题：上汽、东风两大国企的“亲儿子”，资源丰富但包袱也重。

智己的LS6在20-25万区间确实能打，但上汽内部的多品牌战略让它没法放开手脚，除了飞凡和荣威外，与鸿蒙智行深度绑定之后，还多了个尚界来分食资源。比亚迪虽说也是多品牌战略，但方程豹、仰望、腾势（参数丨图片）之间是互补关系，而不是竞争关系。但从上汽的飞凡、智己、荣威和尚界来看，其实是有车型重叠的。

图源：上汽智己

尽管上汽集团董事长王晓秋多次在公开场合强调：“智己汽车是上汽集团的一号工程和唯一高端品牌。这一点从智己立项开始到现在，从未改变，未来也不会改变。”上汽集团总裁贾健旭也表示：“集团所有的前瞻技术，均会在智己车型率先量产落地，确保智己在高端智能电动新赛道的技术领先优势。”

但从终端的销量来看，成效并不明显。如何做好品牌区隔，是上汽必须回答的难题。好在上汽的财务状况良好，今年前三季度实现了81.0亿元净利润，成为最赚钱的前三名车企之一，另外两家是比亚迪和长城。

岚图的问题更典型。2万辆月销里，梦想家这款MPV占了销量大头。MPV市场本身就小众，增长天花板肉眼可见。剥离MPV后，岚图的SUV和轿车产品月销量其实只有一万台左右。

不过，随着岚图泰山以及岚图追光L的上市，相信岚图也即将迎来月销过3万的生存线，这个成绩已经是巨头子品牌中的优秀代表了。

图源：岚图

广汽埃安11月交付量没公布，但前三季度数据已经暴露问题：B端网约车市场萎缩，C端品牌一直没立起来。埃安S和Y在to B市场曾是王者，但现在滴滴们采购量断崖式下跌。推出的昊铂品牌想打C端，车也确实是好车，只是25-30万区间挤满了狠角色，广汽的智能化标签又没打出去，与华为的合作要2026年才能见产品，远水解不了近渴。

长城的坦克品牌在越野细分市场很成功，但这个细分太小，它正在变成一家“小而美”的精品车企，但在2026年的牌桌上，“小而美”可能会变成“小而没”。

总结这些腰部玩家的状态，四个字概括：进退两难。

进，够不着头部玩家那种规模、成本、技术的正循环。人家50万月销量摊下来的采购成本，比自己10万月销量低15%-20%，这仗怎么打？

退，又舍不得已经到手的品牌认知和资本估值。降价走量，毛利率立刻击穿，维持高价，销量又上不去。

不是它们不努力，是游戏规则变了。

规模战、盈利战、出海战三大战役打响了

2025年还剩最后一个月，是时候为今年的汽车市场下个定论了。

从供应链端看，2025年最被忽视的变化，是行业话题从“销量”转向“标准制定”。鸿蒙智行8万辆销量追不上比亚迪，但它的ADS正在让越来越多的车企主动适配。

这不是华为一个人的游戏，“华大地魔”（华为、大疆、地平线、Momenta）等智驾科技公司也得到了车企的助力。在地平线高阶智驾产品发布会的嘉宾席上，坐着奇瑞、奥迪等一众车企大佬。

图源：地平线

奇瑞尹同跃更直言“奇瑞未来20年要靠余凯”。可见，车企与科技公司已经牢牢绑定在一起，科技公司甚至成为汽车行业的主角，尤其是地平线这样的头部公司。

这种定义权的价值远超销量数字。这些说“我们不造车，我们只帮助车企造好车”的智驾科技公司，它实际上在定义什么是好车，这些定义一旦在用户心智中扎根，就会变成新品牌进入市场的认知税。

在整车端，故事也换了另一种讲法，2025年之前，所有玩家都在讲同一个故事：“市场足够大，容得下所有人”。2025年之后，这个故事变成了：“市场停止长大，你的增长就是我的下滑”。鸿蒙智行的增长，理想的下滑就是最佳的佐证。

看懂这个，就能推演出2026年将要打一场无比激烈的规模战，甚至可以笃定“规模已经成为生存前提”。月销3万辆是生存线，10万辆是发展线，50万辆是安全线。跨不过去的，连当配角的资格都没有。

头部企业凭借规模优势将B级纯电轿车甚至C级车打到15万区间，将中大型SUV打到12万级别时，腰部品牌将面临“跟则亏损、不跟则丢市场”的两难。2026年，没有规模优势的企业将连参战的资格都没有。

规模战之后就是盈利战，2025年的最大悬念是“是否盈利”，2026年的入场资格是“必须盈利”。

这其中唯一的变数，就是出海。在中国新能源汽车市场从增量变为存量的大背景下，唯有出海，才能在规模战与盈利战中，占据C位。头部玩家均已做好了出海准备，有些甚至已经在海外完成阶段性目标，2026年，出海将从可选项变成必选项。

2026年的牌桌将比2025年小一半，没有企业可以偏科。那些既没规模、又没利润、还没故事的品牌，正在经历的不仅是销量下滑，而是出局。可预想的是，2025年的最后一个月，车市不会平静，牌桌正在缩小，这场新能源竞赛正式进入赛点。

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