节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《特狗app》，《首次登录送91元红包》凯发娱乐官网登陆
“欧亿官方平台登陆”
365平台网址多少
……
{!! riqi() !!}
“电玩平台注册送分”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，日本《朝日新闻》批高市早苗：自不量力，金鼎国际平台，看三张牛牛，leyu乐鱼电竞下载，kok投注平台
{!! riqi() !!}，法国卢浮宫将对大多数非欧盟国家游客提高门票价格，世界杯投注量查询，m6米乐主页，英亚国际综合，9游官网
{!! riqi() !!}，发育期感觉高脂气味有何影响？最新小鼠实验发现或增日后肥胖风险，皇马国际娱乐娱乐，火狐体育官网APP，千赢国际qy886vⅰp，威尼斯人手机
{!! riqi() !!}|感受“深圳质感” 看“未来已来”：国际人士触摸科技浸润下的城市温度|168网站是多少|世界杯买球用哪个ap|ob欧宝官方入口|千亿网站登录
{!! riqi() !!}|重庆又一隧道主线通车 助力“隧道之城”建设|优发国际最新网站|电子游戏九五至尊|bepaly体育下载|下载打渔游戏
{!! riqi() !!}|镜观·回响｜古韵新曲润三秦|威尼斯国产在线|美高梅网投网|美高梅平台下注|华纳国际官网开户……
{!! riqi() !!}，中国冰雪运动进入“大众参与”新阶段，kb体育网页版，葡京体育手机版注册，二人麻将棋牌官方网站，中欧体育app最新版下载
{!! riqi() !!}，苏丹主权委员会主席表示 冲突解决方案必须包括解散快速支援部队，立博快速注册，开云手机版注册，28彩票平台注册，沙巴体育app平台
{!! riqi() !!}|湖南开展药品安全突发事件二级应急演练|BET体育足球是怎么玩的|2020年欧洲杯决赛时间|AOA怎么样|世界杯哪个网站可以看
{!! riqi() !!}，《疯狂动物城2》成为中国内地影史进口片单日票房冠军，BOB好玩吗?，age漫画官网入口，手机怎么和朋友玩牛牛，云顶娱乐官网下载苹果
{!! riqi() !!}，成都混团世界杯签表出炉 中国队与中国香港队同组，手机版彩票网站，mg真人官网，约彩365最新版，伟德体育网址是多少
{!! riqi() !!}，女足名宿范运杰：精神传承与技战术提升同样重要，天霁，2020欧洲杯比分网官网，世界杯买球ab82殿net，AG真人国际厅和旗舰厅
{!! riqi() !!}|京东、广汽集团、宁德时代联合为埃安UT super提供用户保障|bbin娱乐|百家乐可靠吗|188在线|旧版尊龙人生就是博下载
{!! riqi() !!}|全国残特奥会广西代表团授旗出征|亚美am8官网app|九州体育|yabo手机登录|乐鱼平台首页
{!! riqi() !!}|武汉：涨渡湖湿地池杉斑斓 林鸟相依绘就生态画卷|永利皇官网站下载|博体比分直播|万博亚洲|可以买球的app哪个好
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|记北疆乡野30载“定心丸”：以法理温情绘就乡村平安卷|在线炸金花|潮州六合赌王B|云顶娱乐官方网站入口|葡萄京下载软件
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
