连亏三年，深蓝汽车开启新融资，低于5亿还不要，未来会独立上市吗？

长安汽车最近动作频频。

在阿维塔递交了港股申请书的同时，深蓝汽车科技有限公司也开启了其增资项目。

重庆联合产权交易所显示，深蓝汽车增资项目，新股东持股比例不超过20%。不过价格并未确定。

穿透君先带你来分析一下此次增资。

公告显示，本次增资是长安汽车集团批准的，关于深蓝汽车科技有限公司融资方案的批复 中国长安战【2025】131号。

本次增资未写明深蓝汽车的目前估值，只写了新股东持股比例不超过20%。

在价格和出资上，写的是

符合募集金额、比例等要求，且增资价格不低于经备案的评估结果。

募集的资金将用于新汽车研发、智能化与电动化技术创新、全球品牌力提升领域。

还值得注意的一点是，

公告也写明了，原股东也参与增资。

‍长安汽车‍是深蓝汽车的第一大股东，持股比例51.00%；南京润科产业投资有限公司为第二大股东，持股11.08%。其余11位股东均为投资基金或投资平台，如交银博裕一号（苏州）债转股投资基金（有限合伙）等。

原股东拟采用非公开协议方式（以货币或无形资产）参与本次增资，价格与外部投资人保持一致。

对增资股东的要求，也挺有意思。

穿透君列举其中要点。

国内企业单位，不得是整车制造竞争企业，

不接受联合体，不接受接受委托持股、信托计划、资产管理计划等方式参与投资，

单一投资金额不低于5亿元，签订协议后3日内全款支付。

深蓝汽车目前到底估值多少呢？

公告未写明，有个备案评估结果也没公开。

不过，穿透君从2024年6月的一个会议上，可以做个坐标。

在2024年6月，重庆独角兽企业大会上，长城咨询发布的《中国独角兽企业研究报告2024》

深蓝汽车，2018年成立，估值19.17亿美元。

天眼查APP显示，深蓝汽车此前经历了4轮融资，累计融资金额超91亿元，公司估值超128亿元。

从目前深蓝汽车持续增加的销量来看，穿透君认为其估值肯定是持续攀升的，可能会超过150亿元。

当然，公告的利润数据上，深蓝汽车还是亏损。

2022年至2024年，公司的营业收入分别为156.77亿元、269.26亿元、372.24亿元；

净亏损分别为31.96亿元、31.07亿元、15.71亿元。

2025年前10个月，深蓝汽车的营业收入为397.97亿元，净亏损为10.25亿元。

公司近四年累计亏损89亿元。

2023年及2024年，深蓝汽车的所有者权益均为负数，处于资不抵债状态。

截至2025年10月31日，深蓝汽车的资产总额为314.74亿元，总负债为359.86亿元，所有者权益为-45.12亿元。

新能源汽车，在投入初期较大亏损，也是常态。

好在，亏损在持续收窄。

11月18日，深蓝汽车董事长邓承浩曾表示，深蓝汽车已经阶段性实现了部分月份的盈利。

邓承浩曾表示，要在2025年实现正向的盈利循环，“在月销量超过3万辆的情况下，深蓝汽车可以实现盈利。”

2025年9月，深蓝汽车销量突破3万辆，全球销量为3.36万辆，同比增长48.1%；

10月全球销量再次破3万辆，达到3.68万辆。

今年前10个月，深蓝汽车累计销量约26.9万辆。

从目前其车型销量来看，S05、S07占据支撑地位，此前的重磅车型S09、G318，则销量非常低迷。

今年9月，在2025深蓝汽车秋季新品全球发布会上，邓承浩提到深蓝汽车全年交付目标为36万辆，以此计算，当前的完成率为74.7%。

深蓝汽车承诺，每年研发投入不低于销售收入的10%，2030年前累计研发投入超1000亿元，招募不低于500位行业顶级专家。

深蓝汽车近日还宣布，已接手北京现代重庆工厂，该工厂的设计整车产能为30万辆。目前，深蓝汽车总年产能预计将超过100万辆。

对于深蓝汽车，你怎么看？未来会独立上市吗？