猫眼电影记者 陈后主 报道首次登录送91元红包

外卖是一个精细且利薄的商业模式，需要精耕细作。

文｜《中国企业家》记者 邓双琳

编辑｜何伊凡见习编辑｜李原

头图来源｜视觉中国

今年“外卖大战”的激烈程度，从美团三季度财报中可见一斑。财报显示，该季度美团实现营收955亿元，同比增长2%，经调整净亏损为160.1亿元；由于行业竞争加剧，核心本地商业实现营收674亿元，经营利润转负，亏损141亿元。

当然，其他两家的财报也不好过。三季度所跨越的夏季，正是“外卖大战”投入补贴最甚的阶段，美团、阿里、京东都遭受了不同程度的利润失血。

阿里和京东的三季度财报显示，该季度内阿里归属于普通股股东的经营净利润为209.9亿元，同比下降52%；经营利润53.65亿元，同比下降85%。京东归属于普通股股东的净利润为53亿元，同比下降55%；调整后净利润为58亿元，同比下降56%。

摄影：邓攀

对美团而言，三季度的命题是“守擂”，从这个角度来看，美团这一战也算是守住了。财报显示，该季度美团餐饮外卖月交易用户数创下历史新高。过去12个月累计交易用户突破8亿，App日活跃用户数同比增长超过20%。

财报电话会上，王兴透露了另外一组数据：美团实付超过15元的订单占2/3以上的份额，实付超过30元以上的订单占70%以上的份额。“美团继续保持在中高价订单市场GTV（总交易额）的领先地位。”王兴称。

虽然利润承压，但基本面依然稳固，交易用户数量继续增长，且用户结构得到了优化，美团也算在此战中突破了过去自己的瓶颈期。

对于外界关心的行业竞争问题，王兴在电话会上也作出了回应：“我们重申在过去两个季度阐明的立场，外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。半年来的市场结果已经充分证明，外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续。”王兴表示，相信当前非理性的外卖行业竞争只是暂时性的。能够兼具深厚行业积累和运营效率，并有能力引领行业高质量发展的平台，才会是行业的领跑者。

近期，阿里、京东都不同程度地表明将收缩投入。随着三季度的落幕，“外卖大战”也将不再高举高打，下一阶段更考验精细化运营的能力。

对美团而言，三季度表现在账面上的得与失都尤其明显，但在数据之外，更重要的是找回了当年“敢打能打”的能力和决心。无论是在短期竞争中的动态防御，还是长期建设中的战略能力，这份士气才是美团最该守住的核心。

美团防守起效

三季度核心本地商业板块的利润失守，市场对此早已预见，美团也早在二季度的财报电话会上便对亏损作出了预警。

今年以来，美团管理层多次表达了反对非理性的“内卷式”竞争。但也表示，会全力以赴地捍卫自己的市场地位。对美团而言，牺牲短期利润以捍卫单量和市场份额是非常必要的。如美团王莆中4个月前在专访中所说，“我们不想卷，但不能不反击。”

目前来看，美团的防守是起效的，核心本地商业依然保持了增长势头。几组数据很好佐证了这一点：三季度，美团App的DAU（日活跃用户数）同比增长超过20%。过去12个月交易用户数突破8亿大关，餐饮外卖月交易用户数也创下历史新高。

但价格战之下，究竟是否有赢家？

美团、阿里、京东三大平台的三季度财报均显示，销售及营销开支大幅增加。美团由此前的180亿元增至343亿元，同比增长90.9%；阿里巴巴销售和市场费用为664.96亿元，上年同期为324.71亿元，同比增长104.8%；京东的营销开支也在本季度增长到211亿元，同比增加110.5%。这些钱几乎都“烧”进了外卖战场，三家利润都出现了大幅失血，外卖大战的红利很难在一时半会显现出来。

来源：视觉中国

王莆中此前其实已经点出了外卖行业“弯腰捡钢镚”的本质——“外卖是一个精细且利薄的商业模式，如果你每个环节偏差一点点，最后就是亏钱；这个行业不能用太理想化或者太简单粗暴的方式来干。”

但枪在膛上，不能不发。远场电商市场已经趋近饱和了，阿里、京东、拼多多，甚至抖音、快手、小红书都在做远场，想要寻找增量和未来，阿里和京东不得不将目光投向近场。美团为了守擂，也只能发挥当年“敢打能打”的能力，迎战而上。

但眼下三家平台“增长与亏损”并存的局面，似乎没有真正的赢家，大家都在着意收缩战线。阿里首席财务官徐宏已明确表示，三季度是闪购业务投入高点。随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩。京东在三季度上的行动也表明，其早已收缩了战火。

王兴也在本季度电话会中表示，“外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，我们坚决反对。”

他坦言，外卖业务在三季度亏损已达到顶峰，但预计四季度外卖业务仍将承压，“我们将进行必要投入以维持领导地位，但不会参与价格战。”

他提到，从中长期来看，行业的竞争格局将保持动态变化，遵循从资本驱动到效率驱动，最终到创新驱动。美团将根据行业竞争格局动态调整投资策略，同时将继续强化平台在服务体验以及运营效率方面的优势。

价格战以外的长期价值

价格战以外，生态建设才是对外卖行业长期、有效的真正价值。

王兴在今年的几次财报电话会上都强调过这一点。“我相信即时零售市场将比大多数人最初想象的要大得多。然而，由短期非常激进的补贴刺激的低价需求，（这部分业务）只能替代现有的线下或传统电商。我不认为那是创造真正价值的最佳方式。我认为真正的增量需求不仅仅需要补贴，还需要持续的供给侧培育。”王兴说，“我相信，在市场扩张的同时，我们能够抓住更多的增量需求。”

他认为，即时零售业要取得成功，胜负手仍要归于基础。基础是什么？是选品、价格以及服务和交付。

美团也的确在践行这一行为准则。

骑手保障方面，美团骑手养老保险补贴正式覆盖全国，向全部骑手开放。此外，美团还为骑手构建了多层次福利保障体系，包括设立大病关怀保障、子女教育基金，为骑手提供工作餐、体检、旅游补贴等。这些保障不仅面向全行业所有骑手，更首次将骑手家属子女纳入其中。近期，美团在全国各地启动建设“骑手公寓”，并为骑手提供租房补贴。

来源：中企图库

在商户侧，为降低“内卷式”竞争给商家带来的负面影响，美团升级了“繁盛计划”，追加28亿元用于助力商家健康发展，包括20亿元直接助力金、3亿元支持店型模式创新、5亿元推动“明厨亮灶”新基建等。美团还通过推出“市井烟火榜”、升级商家评价评分体系、免费开放全场景AI经营工具等，多措并举助力商家实现稳健经营。

在增量需求上，美团也抓住了非餐饮类订单的增长。据三季度财报，随着品牌密集入驻美团闪购，今年七夕，美团非餐饮即时零售日单量达到2700万，品类包括3C数码、美妆护肤、珍珠黄金等高价值商品。10月，美团闪购推出“品牌官旗闪电仓”，“双11”首日，数百个“品牌官旗闪电仓”销售额涨幅300%。

王兴也再次强调，美团会继续专注做正确的事：“拓展更多优质的商品选择，确保快速可靠的配送服务，并保持价格始终实惠。”

跳出“内卷”，寻找第二增长曲线也变得格外重要。

美团三季度财报显示，该季度新业务板块实现营收280亿元，同比增长15.9%，亏损环比收窄至13亿元。以食杂零售为代表的业务，通过优化仓配模式与提升运营效率，已经逐步形成更具韧性的成本结构。王兴在电话会上重点谈到了小象超市，他称小象超市现在位列在线杂货市场销售规模前二，且增长速度最快。

美团在国际化方面，也正在加速走向全球，以期在海外“再造一个美团”：Keeta继8月在卡塔尔推出后，在9月又陆续进入科威特和阿联酋市场，完善了在中东核心地区的布局。10月下旬，Keeta在巴西启动了试点运营。

三季度美团研发投入69亿元，同比增长31%。AI进展方面，该季度美团先后发布了LongCat-Flash系列多款开源模型，并积极推动模型与公司核心应用场景深入融合；迭代了“袋鼠参谋”“智能掌柜”等一系列AI工具，为广大商户提供更个性化的智能服务；面向用户推出的智能生活助理“小美”，已进入规模化测试阶段。

美团内部有一句话，“长期有耐心、坚持做正确的事而不是容易的事”，这句话或许也是美团发展的核心注脚。

  时事1：啊哈哈啊～哼啊够了头条

  12月03日,昆明各界人士纪念“一二·一”运动80周年,6月21日，中央纪委国家监委发布消息，自然资源部原党组成员，中国地质调查局原党组书记、局长钟自然被开除党籍，涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。,九色腾只为高清而生。

  12月03日,预防流感要做到的5件事,违背组织原则，不如实报告个人有关事项，在组织函询时不如实说明问题，在干部选拔、职工录用工作中为他人谋取利益并收受财物；,电锯人漫❌画🔞免费观㊙️看简体字,性饥渴❌少妇A🔞片黄毛㊙️网站,19年b站禁止转播。

  时事2：明里 三级片在线观看

  12月03日,经济前瞻论坛2025年会在北京举行,紧接着4月17日，天山机场启用面积50万平方米的T4航站楼，这是新疆历史上最大单体建筑施工项目。,h人成视频在线观看播放,大精鱼网页版登录入口,麻豆AV在线高清免费播放。

  12月03日,“日本制造”系统性崩塌,美团数据也显示，7月以来，“网球”搜索量同比去年增长超60%。网球体验课、网球培训季度课包在平台热销，美团上网球运动相关团购订单量同比激增172%。,超碰在线观看免费,❌娜🔞美同人㊙️,精品久久av。

  时事3：能看女人B的APP

  12月03日,“闽侨智库·华商研究中心”在福州揭牌,新的工作岗位意味着更大的责任，今后将努力提高政治站位，加强理论学习；,phim dit nhau ha️y nhất,69女性X❌X🔞xXⅩ丰满㊙️HD,aⅴ超薄肉色丝袜交足视频。

  12月03日,广东潮州：无人机编队表演迎第二十三届国际潮团联谊年会,适度超前也有面向未来的考量。李瀚明表示，最近几年，国内长途旅行取代了一部分出国游的需求。西北是国内长途旅行的主要目的地之一，新疆、青甘大环线等热度居高不下。西北遥远，高铁也不发达，更依赖民航运输。此外，西安和乌鲁木齐还有建设国际航空枢纽的需要。,久久久青2019最新欧美,欧美AAAAAxx,色天堂APP官网下载。

  时事4：国产AV制服邻居篇

  12月03日,香港特区举行悼念活动哀悼大埔宏福苑火灾罹难人士,4月2日，走过86年历史的乌鲁木齐机场迎来更名，“天山机场”取代了沿用已久的“地窝堡机场”。,❌一个男人🔞和女人免费㊙️观看电视剧,1❌2是哪个🔞省的代㊙️码,99久久国语综合。

  12月03日,新疆民间足球赛事出圈 绘就体旅融合“新景”,依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。,18禁www在线免费,❌all🔞夜】:四人㊙️挨个进,日本漫画18禁大全在线。