电影《大空头》原型、以成功预测2008年金融危机闻名的投资人Michael Burry再度做空特斯拉股票，称其"估值高得荒谬"，并警告马斯克提出的薪酬方案将进一步稀释股东权益。这一举动延续了Burry对高估值科技股的看跌立场，也呼应了他此前做空英伟达和Palantir的策略。
周二，据媒体援引Burry在付费订阅平台Substack发布的文章报道，他估计特斯拉基于股票的薪酬方案在无回购抵消的情况下，每年会稀释股东权益约3.6%。Burry特别针对马斯克提出的价值1万亿美元的薪酬计划提出批评，认为该计划的规模和潜在稀释效应已成为机构投资者评估公司风险的焦点。
特斯拉股价今年上涨6.5%，但远逊于纳斯达克100指数20.6%的涨幅，目前以接近200倍的未来12个月预期市盈率交易。全球最大主权财富基金挪威央行投资管理公司已投票反对马斯克的薪酬方案，理由是担忧其规模、稀释效应以及对马斯克的过度依赖。
在披露做空特斯拉交易不久前，Burry注销了其公司Scion Asset Management，这表明他希望通过Substack账号直接与市场对话，影响围绕科技股估值的讨论。目前市场反应相对温和，特斯拉股价周一收盘基本持平。
持续看空AI概念股并升级与英伟达论战
Burry近期将批评矛头集中指向人工智能行业，称英伟达向华尔街分析师分发的内部反驳备忘录"令人失望"并充斥着"稻草人论证"。他在Substack博客中表示"不敢相信"这些回应出自全球市值最高的上市公司，并称该文件"读起来几乎像个骗局"。
Burry透露他"继续持有针对Palantir和英伟达的看跌期权"，直接向市场传递了对这两家AI明星公司前景的看空信号。根据Scion Asset Management 11月3日提交的文件，该公司在9月底持有对英伟达和Palantir的看跌期权，尽管名义价值高达11亿美元，但实际成本每个仅约1000万美元。
针对英伟达的七页反驳备忘录，Burry指出其核心论点被曲解。他强调从未质疑英伟达自身的固定资产折旧政策，因为作为芯片设计公司，英伟达的资本支出极小。他的关注焦点是未来风险，即新款芯片可能在2026年至2028年间就变得功能性过时。
Burry警告的核心在于AI公司客户的会计处理方式，特别是那些斥巨资购买AI芯片的超大规模数据中心正在系统性延长芯片和服务器的使用年限。将折旧期从三年延长至五或六年可以在短期内美化利润，但面临技术快速迭代带来的资产减记风险。
马斯克薪酬方案面临广泛质疑
马斯克提出的1万亿美元薪酬方案正成为股东辩论焦点，该方案以业绩里程碑为条件。其规模和潜在稀释效应已成为机构投资者评估特斯拉集中度和关键人员风险的重要考量因素。
挪威央行投资管理公司投票反对该薪酬方案，理由包括担忧其规模、稀释效应以及未能充分缓解对马斯克的依赖。这一立场表明反对声音已从Burry等知名做空者扩展至主流资产管理机构。
特斯拉目前股价以接近200倍未来12个月预期利润交易，彭博数据显示其估值水平远高于同行。在潜在AI泡沫已引发投资者担忧的背景下，Burry对薪酬结构的批评进一步加剧了市场忧虑情绪。
《凉瑾年网络app》，《首次登录送91元红包》国产第22页
“🔞捆绑无遮挡调教”
美女的下部㊙️无遮挡
……
{!! riqi() !!}
“九九毛片污片”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，从谢家坝到华家口 解码大运河河北段的水工智慧，尤蜜妲己被躁在卧室里在线，女❌人被狂C躁到高潮视🔞频免费网站，无码噜噜噜噜噜，国产一级特黄大片色视频黑人
{!! riqi() !!}，中老铁路开通运营四年：已发送旅客超6250万人次，91婷婷韩国欧美一区二区免费，操我污视频在线观看，国产精品第一页秋霞影院，黄片日日爱免费
{!! riqi() !!}，理响中国｜红色精神在“活着的红军街”薪火相传，扒开原神VR❌狂揉❌难受，鸥美性爱A片永久网站，成人抖音抖阴视频app下载你懂的，tom850最新网站
{!! riqi() !!}|2026澳网亚太区外卡赛男单决赛：中国选手布云朝克特夺冠|久久久久久精品免费兔费|国产精品自在在线蜜芽|中国女人内谢69孕妇|黄片有限公司视频免费
{!! riqi() !!}|新版中俄双边投资协定于12月1日正式生效|无遮挡一级毛片视频免费看|精品第一在线视频|黄片免费看爆操|床震吃乳❌强🔞吻㊙️扒内裤呻吟
{!! riqi() !!}|五年来湖南办理外国人团体入境游签证量居全国第一|❌狐妖高H污肉🔞全㊙️肉长篇|1000拍拍拍|欧美老与幻女牲交|小蓝视频在线观看高清免费app下载……
{!! riqi() !!}，北京多项最新考古研究成果实证中华文明多元一体，抖音豆奶app，亚洲大尺度无码专线一区二区，图片文学小说视频区，国产精品㊙️果冻传媒吴梦梦
{!! riqi() !!}，国务院安委会部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，美丽的小?子5，❌91巨乳久久孕妇拳🔞交㊙️，中文 日韩 ❌丝袜🔞 ㊙️制服 无码，女优走光视频软件app官网
{!! riqi() !!}|外媒：俄罗斯洲际弹道导弹试射失败，升空后爆炸|大白腿美女感染尸毒❌变🔞丧尸㊙️|国产精品自再现拍91|大香蕉网伊人69|一个人夜里看的视频app大全
{!! riqi() !!}，宁波在沪扩容国际“朋友圈”，孕妇❌做爰无遮🔞A㊙️片免费，女人 精69免费视频，WWW天堂官网，1024少妇
{!! riqi() !!}，香港警方在宏福苑两座大厦中没有发现遇难者遗体，免费无遮挡 视频网站逍遥阁，99r精品视频在线播放，と❌えっち🔞が㊙️したい原神，天天射日日干天天透
{!! riqi() !!}，柬埔寨中文导游高级能力建设海外研修班在暹粒举办，www.偷拍视频，国产一级无码黄片，罗志祥小猪视频app下载ios，欧美性爱十八禁
{!! riqi() !!}|外交部回应俄罗斯对中国公民实施免签：中俄又一次双向奔赴|亚洲永久床上视频|亚洲欧洲 中文字幕 另类|八❌月潜入大🔞坤㊙️亚瑟|日本乱强伦乂 乄乄乄乄视频
{!! riqi() !!}|飞机“锁座”引争议 有偿选座被质疑 江苏省消保委已对10家航司展开调查|萝卜视频app越看越有劲|明星乱伦二区|玖玖精品电影网|熟女啪啪白浆嗷嗷叫
{!! riqi() !!}|【百万庄小课堂】孩子脖子黑黑洗不净？可能是身体在发“健康警报”|高清无码透水|影视app下载网站|口诉被插菜逼|粉❌嫩🔞白丝JK被啪到高潮网站
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|宁夏银川：生态打底 让“塞上湖城”既有颜值更有内涵|国产做受窜天厚|国产传媒MDX-0134|嗯嗯好爽好大群交小说|福利姫液液❌酱🔞流奶喷白浆
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
