中国股市正凭借其在人工智能领域的实力以及在地缘政治紧张局势下的韧性，重新赢回全球资金的青睐，华尔街普遍押注这一涨势将在2026年延续。
包括Amundi SA、BNP Paribas Asset Management、Fidelity International和Man Group在内的全球主要基金管理公司均预计中国股市将继续上涨。JPMorgan Chase & Co.近期将中国市场评级上调至“超配”，而Allspring Global Investments更指出，这一资产类别对于外国投资者而言正变得“不可或缺”。
这种乐观情绪推动了投资者观念的根本性转变，市场已从最初的怀疑态度，转变为认可中国市场能通过科技进步提供独特价值。据彭博数据显示，MSCI中国指数今年飙升约30%，创下自2017年以来跑赢标普500指数的最大幅度，并为市场增加了2.4万亿美元的市值。
尽管目前的资金流入主要由被动基金推动，但市场普遍预期，随着企业盈利改善以及再通胀出现转机，主动型基金经理的回归有望引领下一阶段的反弹，进一步巩固市场涨势。
情绪逆转与估值吸引力
投资者对中国市场的看法已发生显著变化。“中国已经出现转折，证明了其更具韧性，投资者正越来越多地拥抱一个‘可投资’的中国，这里提供了多元化和创新，”Fidelity International驻新加坡的投资组合经理George Efstathopoulos表示，他目前更倾向于在回调时买入中国股票。Allspring Global Investments的Gary Tan也认为，中国资产正变得不可或缺。
除了情绪改善，估值优势也是吸引资金的关键因素。尽管经历了大涨，中国股票相对于全球同业依然便宜。MSCI中国指数目前的预期市盈率为12倍，而MSCI亚洲指数为15倍，标普500指数则高达22倍。不过，机构也提醒明年的回报率可能不会维持同等强度，Nomura Holdings Inc.的基本情境预测MSCI中国指数将从当前价格上涨约9%，Morgan Stanley则预计上涨约6%。
据摩根士丹利的数据显示，截至今年11月，外国只做多（Long-only）基金在中国内地和香港股市买入了约100亿美元的股票，扭转了2024年170亿美元的资金流出局面。
美银亚太区股票策略主管Winnie Wu表示，鉴于美国市场的良好表现，投资中国的门槛依然很高。但她强调，企业盈利的改善可能会改变这一局面，“中国股市反弹的下一阶段将由全球基金推动。”
科技驱动与再通胀机遇
看好中国股市的核心逻辑在于对其庞大的科技巨头群体的乐观预期，特别是在芯片、生物制药和机器人领域。围绕人工智能的热潮已推动阿里巴巴和寒武纪等公司股价大幅上涨。
与此同时，今年表现落后于大盘的板块，尤其是消费板块，也被认为存在反弹空间。Man Group亚洲股票主管Andrew Swan表示，机会在于那些受经济企稳而非单纯再通胀影响的股票：
“如果再通胀是中国经济的下一阶段，那么其中将蕴含大量机会。”
部分观点认为，外国投资者并非中国股市上涨的必要条件。本地公募基金正在买入，且在今年早些时候的监管推动下，保险公司的需求也在上升。
市场最大的希望来自于中国庞大的家庭储蓄，中国家庭持有约23万亿美元的存款正在寻找出路。许多投资者认为，这笔巨额资金将助力推高市场。Amundi SA亚洲投资主管Florian Neto表示：
“如果我们确认内地投资者的情绪回归本国市场，股市将继续飞涨。”
《李丽莎的足球世界杯视频》，《首次登录送91元红包》97干视频网址
“A免费网站视频在线观看视频”
国产一卡2卡3卡有限公司
……
{!! riqi() !!}
“❌jia·liss🔞aXXⅩHD㊙️”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，多位选手在残特奥会田径（马拉松）项目刷新全国纪录，av网站大全国产，灵❌砂的裸🔞妆㊙️水乳，利精神器app下载地址，❌美女露100%胸无遮挡🔞在线㊙️观看
{!! riqi() !!}，损人不利己！高市早苗涉台谬论如何让日本内伤？，男女操免费国产，福利国产在线观看，日韩国产有码网址，久久精品国产亚洲AV成人水网站
{!! riqi() !!}，北京市景区购票服务平台上线试运行，午夜国产92精品福利，崩铁涩涩同人❌18禁，芭乐app网址进入在线ios，最刺激的交换夫妇中文字幕
{!! riqi() !!}|中国代表：对这样的日本，必须严加管束|火影忍❌者玖辛奈被c🔞漫画㊙️|国漫女神❌裸🔞体露出奶头图㊙️片|甘雨疯狂❌喷水揉胸挤奶|国产黄片在线免费观看
{!! riqi() !!}|老挝艺术博物馆：“朽木”赋新生 展现老挝历史文化|春暖花开性吧论坛|我的明星男朋友1V1|醉新免费在线观看黄色网站|亚洲中文AⅤ中文字幕每天被
{!! riqi() !!}|云南江川早熟草莓上市畅销全国|啪啪啦吗精品视频|大香蕉强奸乱伦|欧美自拍视频一区二区三区|精灵宝可梦黄游……
{!! riqi() !!}，今年前10个月我国交通运输经济运行稳中有进，视频一出二出中出，女下部㊙️高清真人图片，在线观看免费无码成人片，下一页20P
{!! riqi() !!}，第七届粤港澳大湾区中医药传承创新发展大会在港举行，啊啊啊太大了要坏了视频在线看，女朋友的水太多了太滑，肌肉猛男体育生自️慰网站，亚洲理伦一二三区
{!! riqi() !!}|第九届吉林省中华职业教育创新创业大赛决赛在长春举行|欧美性爱天天干|在线免费一级AV电影|舌L子伦熟妇G️v|国产美女网红精品站
{!! riqi() !!}，2025高校百英里接力赛总决赛在上海鸣枪起跑，512精品一级片，破处18分钟之痛视频，水手服萝莉疯狂输出，国产一区精品在线
{!! riqi() !!}，（八闽千姿）闽南戏剧周 好戏唱响和合之声，初高中生洗澡福利网站，高潮➕国产➕白浆➕喷水，国产成人精品小电影在线，玖辛❌奈扒开🔞胸罩让水门c网㊙️站
{!! riqi() !!}，湖南开展药品安全突发事件二级应急演练，欧美三级视频欧美激，成熟妇女毛耸耸做性，爱情岛论坛❌永🔞久免费视频观看㊙️网址，3D动漫潮喷在线观看
{!! riqi() !!}|江西赣州：骑行莫分心！女子骑车看手机被撞伤|免费无遮挡🔞直播|自拍偷拍 免费视频|想看免费的在线播放黄色性爱三级视频|shadowweb血腥网站如❌何进🔞入㊙️
{!! riqi() !!}|非洲电影协会驻华首席代表吕克·本扎：非洲观众很喜欢《甄嬛传》剧情|38午夜免费视频|❌资🔞源导㊙️航入口|我一边做饭一边被躁了厨房|人民网出文“公交车+多人+高cH
{!! riqi() !!}|广州造“五羊星座”将覆盖中国南部15省区|欧美大码操逼|国产精品亚洲А∨天堂免|欧美裸体❌摔跤XX🔞X㊙️Ⅹ|国内精品久久久妇
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|秘鲁山体滑坡已致13人死亡|国产午夜激无码Av毛片动漫|大象传媒国产18|国产精品喷潮在线观看|最新亚洲中文按摩精油视頻
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
