近日，第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会在深圳举行。
在 “中国保险业资产负债管理年会”分论坛上，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡以“穿越利率周期，新形势下保险资产负债匹配策略”为题作主题演讲。
苏罡表示，新形势下保险业面临诸多机遇和挑战。主要挑战之一是中国近年来利率持续走低。低利率市场环境下，由于保险产品预定利率下调以及负债成本下降有一定滞后性，利差损潜在风险是寿险业面临的主要风险之一。因此，提升资产负债管理能力是满足保险公司内在需要和外在监管要求的必要举措。
去年发布的《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（简称新“国十条”）明确，要强化资产负债联动监管，健全利率传导和负债成本调节机制，引导优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力。
苏罡指出，保险资金属性决定了长期匹配刚需。保险资产的特点是约90%源自保单负债，负债期限长，对资金端的长期化管理提出天然要求。负债端有现金流刚性、成本黏性高等特点，若资产端收益长期下行，将侵蚀资本、加大偿付能力波动。因此，资产负债管理的核心是将长期资金配置到能穿越利率、信用、流动性冲击的资产，锁定安全垫，确保财务目标、客户保障与监管底线不失守。
“传统的配置策略必须改变。”苏罡表示，过去优质信用类资产比较多的时候，可以通过信用类资产形成安全垫覆盖保障成本，再通过权益类资产或另类资产博取长期风险溢价，但现在这种模式已经行不通了。在当前利率水平和权益市场估值水平之下，信用利差极致压缩、非标优质资产稀缺，保险资金再投资承压，保险业必须思考新的资产负债管理和资产配置策略，寻找穿越周期的长期逻辑。
苏罡表示，保险资产负债管理应坚持“三个原则”，即坚持安全性、盈利性和流动性原则，来实现成本收益匹配、期限结构匹配和现金流匹配，并从更丰富的维度以及压力测试角度，去看待匹配的适配度。
苏罡强调，必须推进资产负债协同，建立“以产品为原点”的资产负债管理机制。资产端要在持续跟踪分析负债特点基础上制定大类资产配置方案，负债端根据投资预期优化业务规划及策略，负债端和资产端充分沟通、协调决策。
在资产端，应以跨越周期为目标，推进资产配置持续优化，其中，固收配置要在合理管控久期差基础上强化长期利率债配置，权益配置要在新准则下坚持股息价值核心策略，另类配置则积极推进股权、夹层、类固收、REITs等投资。
在负债端，需持续推进降成本、优结构、增弹性，相关举措包括，主动下调新单预定利率，压降负债刚性成本；优化利源结构，降低利率下行的潜在风险；采用“低保证+高浮动”设计，引导客户接受收益波动；以及利用科技手段实现精准风控和运营提效，提升抗周期韧性。
苏罡介绍，中国太保的投资理念是陪伴生命旅程，跨越经济周期，坚持价值投资、长期投资、稳健投资以及责任投资。从保险资金投资策略来看，中国太保采用精细化的“哑铃型”配置结构，平衡固收类、公开市场权益、另类资产占比，致力于实现穿越宏观经济周期的稳定投资收益。
其中，固收投资通过久期管理管控再投资风险，权益投资持续夯实股息价值的核心策略，不断推进多元化布局，另类投资聚焦大健康和国家战略，深入挖掘投资机遇。公司也在尝试探索新的投资领域和投资品种，例如，根据长期逻辑对黄金资产开展主动配置，以及以香港为枢纽，逐步推进国际化布局。
责编：杨喻程
校 对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《性爱一级A片》，《首次登录送91元红包》国产福利首页
“❌sna🔞ke是㊙️什么”
清纯校花挨脔日常h
……
{!! riqi() !!}
“95精品国产免费观看”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，今年前10个月我国物流需求稳定增长，曰批日韩在线观看，欧美日韩久久精品很黄很暴力，❌同性🔞女黄A片免㊙️费播放，▌麻酥❌酥🔞▌西施玉足自慰
{!! riqi() !!}，冬季出行有哪些安全注意事项？这份重要提醒请查收→，A片免费资源在线观看，茄子视频更懂你appv1.0.75，大裤裆胯❌下帐🔞篷硬发烫㊙️h，三级香港三级韩国三级
{!! riqi() !!}，宁波舟山港年集装箱吞吐量首破4000万标箱，五月天综合网，18acg绅士️资源站，114桥矿大陆，国产精品一级毛片国语一级A片
{!! riqi() !!}|内塔尼亚胡与特朗普通话|超碰个人免费|万叶C到散兵流白色液体|浮力精品在线视频|他含着我的奶边摸边做
{!! riqi() !!}|乌克兰腐败丑闻发酵 乌总统办公室主任辞职|18种禁用网站免费|欧美作爱牲交a|日本老熟妇乱子高清视频|www.激情五月天.com
{!! riqi() !!}|你吃的轻食真能减脂吗？实用减脂食谱快来收藏|1024电影基地日本|美女的尿孔㊙️免费网站|女生遮阴小内搭|免费A级黄毛片成年免费……
{!! riqi() !!}，东西问丨祁美琴：日本学界一些人“去中国中心化”历史观是错误的，❌山田凉🔞本㊙️子，亚洲欧美日韩不卡在线观看蜜臀，一级做a爰片性色毛片视频免费，亚州男人天堂
{!! riqi() !!}，昆明各界人士纪念“一二·一”运动80周年，日本按摩无码中文A片，洞洞腰视频软件app官网，男男🔞高潮片免费视频，灵❌笼荷光者🔞h文㊙️
{!! riqi() !!}|中央气象台发布寒潮及大风蓝色预警：寒潮继续影响黄淮江淮等地|成a人V网站在线观看|av在线.con|向日葵视频app最新版本下载|仙踪林幼稚免费看短视频
{!! riqi() !!}，义利天下｜她在义乌调一味香，香磷张开❌腿让🔞佐㊙️助入，动漫美女 吸乳羞羞动漫，性交免费视频在线观看2020，久久狠狠高潮亚洲精品2022
{!! riqi() !!}，印尼苏门答腊岛洪灾已致164人遇难，跟汉服小姐姐C了一天，和老头做爰爽又大️又粗，乱伦网站超碰97，空知英秋和久保带人
{!! riqi() !!}，第十四届巴黎中国曲艺节在巴黎中国文化中心举办，国产区免费在线，国产97久久精品成人看，日本情欲在线，free❌❌❌性hd另类男同
{!! riqi() !!}|汉魏晋壁画墓出土文物亮相辽博 再现古人生活|egg尤妮丝凹凸三点尽️露视频|林仙踪欢迎您网站|国产va亚洲va在线观看|国产luanlun在线播放
{!! riqi() !!}|打破隔阂融真情 共绘团结同心圆|日韩少妇亚洲中文字|女人下部隐私扒开图片|黄版食色软件app下载|国产韩国日本欧洲精品
{!! riqi() !!}|残特奥会越野滑轮比赛在广州收官|奇米影视乱伦小说视频|麻豆Fre❌e HD X🔞XXⅩ China|韩国电影伦理播放器|天天拍天天日天天干
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|河南三门峡发现45座古墓葬|黄色网站www.99rⅰav.Com|日韩国产中文字幕免费正品|黄视频网站观看地址点|欧美黑人猛交XXXX黑人能力
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
