布局新质生产力，国投瑞银创业板综指增强基金正式发行

在科技创新驱动产业升级的浪潮中，创业板作为中国新经济企业的聚集地，正迎来前所未有的发展机遇。

那么，创业板当前的投资价值体现在哪些方面？今天，就让我们以创业板综指举例来剖析创业板的投资价值：

首先，制度与政策持续优化，提升创业板长期价值。自2009年设立以来，创业板始终肩负着服务创新型、成长型企业的重要使命，近年来中央多次在会议中强调“要以科技创新引领新质生产力发展”，凸显政策对创业板核心资产的长期支持。

其次，新质生产力引领未来，创业板汇聚新兴成长企业。科技创新在发展新质生产力中处于关键地位，作为战略性新兴产业的主要融资平台，创业板能够充分代表新质生产力的发展方向。

目前，创业板在先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域汇聚了众多上市公司，成为当前居民资金入市的重要渠道。也就是说，创业板不仅短期内受益于资金流入与市场风格偏好，更在长期更承载着新质生产力崛起带来的红利，投资价值凸显。

近日，国投瑞银基金推出国投瑞银创业板综合指数增强型证券投资基金（A类025960 C类025961 以下简称“国投瑞银创业板综指增强”），旨在通过量化增强策略，争取帮助投资者系统性地捕捉创业板成长红利。

创业板综指：全景覆盖，成长标杆

相比沪深300、上证50等大盘风格的宽基指数，创业板综指更像是创业板全景的展示，带有鲜明的成长风格。更贴近当前市场对高增长、高弹性资产的配置需求。

创业板综合指数（代码：399102）自2010年8月20日发布以来，已成为反映深交所创业板整体走势的核心指标。与仅精选100只龙头股的创业板指不同，创业板综指覆盖创业板除ST/*ST外所有ESG评级C级以上的A股上市公司。国证指数官网及Wind数据显示，截至2025年11月7日，创业板综指成分股数量达1344只，总市值规模达17.63万亿元，占创业板总市值的99%覆盖率。进一步覆盖了创业板指、创业板50等指数未纳入的1000余只具备高成长潜力的创业板中小市值企业，呈现出长期历史收益表现优良、行业分布均衡、成长性突出、个股权重相对分散等特征，追求实现“全覆盖、低集中、高成长”。

值得一提的是，2025年7月，深交所对创业板综指进行重大修订，引入月度风险警示剔除机制与ESG负面筛选标准（C级以下剔除），进一步提升了样本股质量，同时保持了对战略新兴产业的高度覆盖，使其成为A股市场中制度最前沿的宽基指数之一。

再来看创业板综指的行业分布，可以说是高度契合了国家战略方向；也与当前市场风格中对于科技创新和绿色发展的偏好高度一致。Wind数据显示，截至2025年11月7日，创业板综指中电子与电力设备两大行业合计权重达37%，构成“双支柱”；医药生物与通信各占约10%，形成“科技+医药”双轮驱动格局。同源数据显示，截至2025年11月，指数中归属于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等战略性新兴产业的成分股权重占比超60%；精准映射“十四五”规划中的新一代信息技术、新能源、生物技术等方向；行业分布与“十四五”规划明确的九大战略性新兴产业高度契合。

此外，创业板综指的产业结构不光精准映射了“十四五”规划中“加快关键核心技术创新应用”的战略要求，也与“十五五”规划前瞻研究的未来产业方向形成有效衔接，顺应了市场对中长期产业趋势的布局逻辑。

而在市值分布上，创业板综指以中小市值企业为主体，契合当前市场对中小盘成长风格的关注。Wind数据显示，截至2025年11月10日，创业板综指以中小市值企业为主体：低于300亿元的企业数量最多，数量占比约九成，市值权重约为六成；300–500亿元区间的公司占有一定比重，显示出中型企业的活跃度；同时也包含市值超过1000亿元的龙头企业，数量有限但市值权重超三成。整体而言，创业板综指在中小市值企业和龙头公司之间形成互补，凸显出“以中小为主体，兼顾龙头”的市值格局，在当前结构性行情中具备较好的风格适应性。

盈利修复力强 高弹性、高成长性突出

创业板综指在盈利修复和成长性方面展现出较强的市场吸引力，尤其是在经济复苏与产业转型并行的背景下，其高弹性特征更受投资者青睐。

Wind数据显示，截至2025年11月10日，创业板综指成份股数量共1344只，权重分布分散，前十大个股合计权重占比仅29%，低于创业板50、创业板指等指数的头部权重占比，有效降低单一个股波动的影响。同时，创业板综指涉及储能设备、通信设备、发电设备、医疗器械等多个领域，体现了创业板在新兴产业与服务业的布局广度，有效分散单一行业周期波动风险，体现出创业板在高端制造与科技创新中的战略地位。

在盈利能力方面，Wind数据显示，截至2025年11月12日，创业板综指的净利润增长率2020年至2022年连续三年较高增长，2025年以来修复强劲，一季报、半年报、三季报增速表现亮眼。在业绩修复方面，其主营业务收入增长较稳健，2020年至2023年大多保持较高增长，2025年以来逐季上升，展现出强劲的业绩修复韧性与成长活力。

而从创业板综指的历史表现来看：更是体现出高弹性、高成长性突出的特点。与多个主流指数对比来看，2015年至今和近三年，创业板综指的年化收益表现优于沪深300、中证500等各主流宽基指数，同时其风险调整后的收益也处于较高水平。自2015年1月1日至2025年11月6日，创业板综指累计收益达139.69%，显著高于创业板指（107.61%）、中证全指（39.03%）和中证500（35.80%）（数据来源：Wind，截至2025年11月6日。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。不同的指数在基日、成份券构成、筛选规则等方面存在差异。指数的历史数据不预示其未来运作表现，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。

特别是自2015年以来，创业板综指夏普比率为0.41；在最大回撤方面，创业板综指2015年以来的回撤虽达到67.38%，但近三年显著收敛至38.53%，显示出风险控制的逐步改善，历史的弹性和波动性突出（数据来源：Wind，截至2025年11月6日）。

量化增强策略：系统化争取超额收益

在风格轮动加快、市场有效性不断提升的背景下，量化增强策略为投资者提供了更系统、更纪律化的参与方式。

据了解，此次发行的国投瑞银创业板综指增强基金拟由基金经理钱瀚管理，其所在的国投瑞银量化投资团队由6名成员组成，其中3人拥有博士学位。团队研究覆盖多因子选股、机器学习、事件驱动等多个领域，具备深厚的量化投研实力。

创业板综指成分股数量充足，为量化模型提供了更丰富的样本空间，有利于大数定律发挥作用。根据主动投资基本定律，理论上，成分股数量越多，指数增强策略的超额收益潜力越大。

此外，创业板综指成分股收益分化程度高，过去一年涨跌幅极值差与标准差均显著高于其他宽基指数，这意味着存在更丰富的个股强弱差异，为主动管理提供了丰厚的Alpha土壤。

纵观钱瀚的投资理念，核心就是数据规律归纳+市场逻辑演绎：

●数据规律的归纳法与市场逻辑的演绎法紧密结合、相互验证；

●利用科学的数量化方法，广范围、高效率地寻找市场中错误定价带来的投资机会；

●基于系统化、纪律化的投资方法，严控风险，追求投资业绩的长期持续。

而国投瑞银创业板综指增强基金采用多因子模型+AI多信号的双轨策略，结合传统线性模型与人工智能技术，追求在控制风险的同时提升超额收益的可持续性。通过风格中性、行业中性的严格风控，基金专注于选股Alpha，规避风格与行业轮动风险。可以说，该基金如量身定做一般，与钱瀚的投资理念十分契合。

在政策支持、资金流入、风险偏好提升的多重利好下，创业板正迎来新一轮发展机遇。国投瑞银创业板综指增强基金，凭借其全覆盖的指数基础与系统化的量化增强策略，为投资者提供了一条布局中国新质生产力的高效路径。对于看好创业板综指成长性的投资者，不妨对国投瑞银创业板综指增强多加关注。

拟任基金经理介绍：

钱瀚，中国籍，美国哥伦比亚大学统计学硕士。9年证券从业经历。2016年5月加入国投瑞银基金管理有限公司量化投资部。2023年2月13日至2023年8月14日期间担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金的基金经理助理。2023年8月15日起担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2024年11月19日起兼任国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金和国投瑞银中证港股通央企红利指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年3月18日起兼任国投瑞银上证科创板200指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年4月23日起兼任国投瑞银上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金基金经理，2025年6月27日起兼任国投瑞银中证全指公用事业指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年6月28日起兼任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年7月29日起兼任国投瑞银中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年8月12日起兼任国投瑞银中证港股通科技指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年9月2日起兼任国投瑞银上证科创板人工智能指数型发起式证券投资基金基金经理。

风险提示：

基金有风险，投资须谨慎。市场数据的历史情况不预示其未来表现，本材料内容具有时效性，相关观点可能随着市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。请投资者仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，确认了解产品的风险、费率、投资范围、投资策略等详情，并做好投资者适当性相关的测评和调查，结合自身的年龄、财务水平、投资目标、投资期限、风险承受能力等实际情况，独立且谨慎地做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。

关于国投瑞银创业板综合指数增强型证券投资基金的特别提示：1.本基金为中高风险（R4）的股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数增强型基金，采用指数增强型投资策略，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。2.本基金存在以下特殊风险：（1）标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数终止风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、成份股退市的风险等指数投资风险；（2）港股通机制相关风险、汇率风险、境外市场风险（税务风险、市场风险、交易风险）等港股投资风险；（3）股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品投资风险。投资风险详见法律文件。3.本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于80%，其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。投资范围详见法律文件。4.本基金采用指数增强型投资策略，以创业板综合指数为标的指数，结合深入的宏观和基本面研究以及量化投资技术，在跟踪指数的基础上调整投资组合。投资策略详见法律文件。5.本基金名称中的“增强”为投资策略，不属于对产品运作表现优于指数的保证，也不属于对产品投资收益或本金安全的保证。

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