猫眼电影记者 常开胜 报道首次登录送91元红包

卧龙电驱，掉队了？

2025年前三季度，卧龙电驱交出了一份略显尴尬的成绩单，119.67亿元的营收同比下降1.86%，其中第三季度单季营收更是同比下滑6.64%。

而反观同样是杀入人形机器人零部件领域的玩家，却是赚得盆满钵满。

像绿的谐波2025年前三季度营收同比激增47.36%，汇川技术同期营收更是突破316亿元，同比增长24.67%，一派火热景象。

一边是自身营收的小幅回落，一边是机器人产业的高歌猛进，卧龙电驱究竟是真的增长乏力，还是在酝酿不为人知的大招？

拆解卧龙电驱的业务版图可见，工业电机和日用电机仍是其核心支柱，2024年两者合计营收占比高达80%，风光储氢业务则以7.64%的占比位列第三。

而2025年前三季度的营收波动，恰恰与这三大业务的调整密不可分。

首先，受下游家电、消费电子行业需求放缓的影响，叠加市场竞争加剧，工业电机和日用电机传统主业短期承压，直接拉低了公司整体营收基数。

其次，卧龙电驱主动做减法，于2025年1月以7.2亿元卖掉了龙能电力、卧龙储能等四家新能源子公司的股权。这一举措直接导致短期合并报表范围缩小，影响了营收规模。

那么，这是否意味着卧龙电驱失去了希望？

答案是“未必”。

早在传统业务显露增长瓶颈时，公司就已向新能源汽车电驱等领域延伸。由其与采埃孚合资成立的卧龙采埃孚，已成功牵手吉利、小鹏等车企，并持续斩获项目定点，成为新的增长储备。

除此之外，卧龙电驱出售光伏、储能等子公司更是甩掉包袱的关键一步。

回顾2024年1-11月的经营数据便可知晓，卧龙储能、卧龙氢能、舜丰电力三家公司合计亏损983.63万元，这些资产不仅占用大量资金资源，还拖累了整体盈利水平。

如今轻装上阵后，虽短期牺牲了营收规模，但也换来了更高的盈利质量和更健康的发展状态。

数据显示，2025年前三季度，公司经营活动现金流净额达11.37亿元，同比增长37.08%；净利润更是逆势增长28.26%，达到8.19亿元。

在传统业务调整的同时，卧龙电驱的人形机器人业务也在迅猛发展，成为其突破增长瓶颈的后继力量。

卧龙电驱本身就是造电机的，2024年其全球防爆电驱动系统市场排名第一、全球工业电驱动系统市场排名第四的战绩无不展示了技术的强悍。

这种深厚的技术积累，让公司在入局人形机器人相关零部件时更加得心应手。

目前，卧龙电气针对人形机器人研发的产品包括无框电机、关节模组以及伺服系统等，且关键技术参数已达到行业领先水平。

更聪明的是，在机器人跑道上，卧龙电驱并未执着于单打独斗，而是通过资本纽带与生态合作快速构建产业化网络。

一方面，它通过金石投资间接持股宇树科技；另一方面，又以战略股东身份参与智元机器人B轮融资。而此前，智元机器人还投资了卧龙电驱的子公司希尔机器人，形成了双向绑定。

这种生态合作模式就让卧龙电驱既能共享下游企业的市场资源，又能快速响应客户的定制化需求，加速产业化落地。

以合作方智元机器人为例，其官网显示灵犀X1组件套装定价5.48万元，按照2025年数千台的出货量目标，市场空间有望突破亿元。

再落脚到零部件上，若按照单个人形机器人需26个无框力矩电机，单个价格400元计算，仅无框力矩电机即可形成千万级别的市场空间。

不过，就目前来看，公司人形机器人业务的体量还比较小。

2025年上半年，卧龙电驱机器人相关产品（包括工业机器人系统解决方案、工业机器人及仿生机器人零部件）营收仅2.18亿元，占总营收的2.71%。

这意味着，公司机器人业务虽具备技术与生态先发优势，但仍处培育阶段，技术规模化转化、产能扩张及下游场景深耕均需大额资金支持。

这一点在资本开支上已经有所体现，2022年卧龙电驱购建固定资产、无形资产等的资本支出还仅为8.81亿元，到2023年和2024年已跃升至12亿元以上。

为了给新业务“输血”，赴港上市成为公司的重要选择。

2025年8月13日，卧龙电驱正式向港交所递交了上市申请，并且募资用途中明确提到要加强在电动航空及机器人组件等新兴领域的投资。

值得一提的是，招股书中的新兴领域除了人形机器人，还有低空经济这一潜力领域。

作为国内少数具备航空电机研发能力的企业，卧龙电驱已提前卡位，与中国商飞、沃飞长空等头部企业达成合作。

2025年6月，公司再落关键一子，与沃飞长空合资成立新公司，专攻750kg至5700kg适航航空器的电推动系统。

要知道，沃飞长空的AE200纯电动载客飞行器预计2026年完成适航取证，卧龙电驱这步落子，无疑是锁定了未来的量产红利。

写在最后。

在新兴行业狂欢下，有人选择疾步狂奔，有人则愿意为长远目标放慢脚步。

卧龙电驱的短期营收波动，更像是战略转型期的阵痛。当传统业务完成轻装、新业务逐步起量，这家电机巨头的“深蹲”，或许正是为了更有力的“起跳”。

  时事1：国产欧美另类精品又又久久

  12月09日,中国人民解放军南部战区位中国黄岩岛领海领空及周边区域组织战备警巡,去年，民航局、国家发改委联合发文《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》，画出国际航空枢纽的蓝图，提出“3+7+N”国际航空枢纽功能体系。,i gao在线观看。

  12月09日,践行新发展理念 中国经济行稳致远丨创新引领 新质生产力蓬勃生长,参与运营北京奥林匹克森林公园西畔的国家网球中心两片红土网球场地的维宁体育创始人、CEO纪宁8日告诉《环球时报》记者：“本就稀缺的网球场馆在郑钦文夺冠后变得更加炙手可热，现在根本都约不上。”,阿V一区二区,一本大道香蕉久在热线播放29,人人干在线一区。

  时事2：女秘书的黄色大片

  12月09日,湖南人均预期寿命提升至79岁 个人卫生支出占比降至27.38%,美团数据也显示，7月以来，“网球”搜索量同比去年增长超60%。网球体验课、网球培训季度课包在平台热销，美团上网球运动相关团购订单量同比激增172%。,未满十八18禁止午夜免费网站,成人免费看片 粪便下载,在线播放毛片网站。

  12月09日,年轻人当上“文化特派员”：既当“搭桥人”链接资源 又做“播种者”培育内生动力,北京、上海、广州是3大全方位门户复合型功能的国际航空枢纽，成都、深圳、重庆、昆明、西安、乌鲁木齐、哈尔滨是7大区位门户复合型功能的国际航空枢纽。,女生Q❌Q弹🔞弹跳舞视频半边球㊙️,欧美中日韩,黄色视频无码网站。

  时事3：黄视频毛片网站

  12月09日,聚焦严羽诗学思想 《沧浪诗评》新书发布,坚持出作品与出人才相结合，拓展思维，增强合力，努力为人才施展才华搭建平台，提供舞台；,97熟女骚妇自拍论坛,啊〜❌老师🔞〜嗯〜轻一㊙️点作文来,久久黄色成人。

  12月09日,北京直飞阿曼航线正式开通,通报显示，钟自然丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，对抗组织审查，不信马列信鬼神，搞迷信活动；,999精品视频在线播放无码,国产69精品午夜视颖,免费小黄片大全插吸。

  时事4：亚洲国产欧美在线人成a

  12月09日,青海构建融合发展体系 推动阅读从书页“走向”生活,2018年自然资源部成立后，钟自然任自然资源部党组成员，中国地质调查局局长、党组书记。直至2022年9月卸任。今年1月2日，即2024年首个工作日，其官宣被查。,8848hh,❌卓🔞依婷全婐体㊙️写真,黄色视频欧美一级。

  12月09日,福建厦门：织密15分钟养老服务保障网,中国煤矿文工团成立于1947年东北解放区，是国家级艺术院团中历史最悠久的单位之一。2005年，加挂了“中国安全生产艺术团”的牌子。2018年9月，转隶到文化和旅游部。,精品福利片A片在线,中文字幕久久久久一区免费,慢点吃鸡巴要射了的视频。