近日，第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会在深圳举行。
在 “中国保险业资产负债管理年会”分论坛上，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡以“穿越利率周期，新形势下保险资产负债匹配策略”为题作主题演讲。
苏罡表示，新形势下保险业面临诸多机遇和挑战。主要挑战之一是中国近年来利率持续走低。低利率市场环境下，由于保险产品预定利率下调以及负债成本下降有一定滞后性，利差损潜在风险是寿险业面临的主要风险之一。因此，提升资产负债管理能力是满足保险公司内在需要和外在监管要求的必要举措。
去年发布的《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（简称新“国十条”）明确，要强化资产负债联动监管，健全利率传导和负债成本调节机制，引导优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力。
苏罡指出，保险资金属性决定了长期匹配刚需。保险资产的特点是约90%源自保单负债，负债期限长，对资金端的长期化管理提出天然要求。负债端有现金流刚性、成本黏性高等特点，若资产端收益长期下行，将侵蚀资本、加大偿付能力波动。因此，资产负债管理的核心是将长期资金配置到能穿越利率、信用、流动性冲击的资产，锁定安全垫，确保财务目标、客户保障与监管底线不失守。
“传统的配置策略必须改变。”苏罡表示，过去优质信用类资产比较多的时候，可以通过信用类资产形成安全垫覆盖保障成本，再通过权益类资产或另类资产博取长期风险溢价，但现在这种模式已经行不通了。在当前利率水平和权益市场估值水平之下，信用利差极致压缩、非标优质资产稀缺，保险资金再投资承压，保险业必须思考新的资产负债管理和资产配置策略，寻找穿越周期的长期逻辑。
苏罡表示，保险资产负债管理应坚持“三个原则”，即坚持安全性、盈利性和流动性原则，来实现成本收益匹配、期限结构匹配和现金流匹配，并从更丰富的维度以及压力测试角度，去看待匹配的适配度。
苏罡强调，必须推进资产负债协同，建立“以产品为原点”的资产负债管理机制。资产端要在持续跟踪分析负债特点基础上制定大类资产配置方案，负债端根据投资预期优化业务规划及策略，负债端和资产端充分沟通、协调决策。
在资产端，应以跨越周期为目标，推进资产配置持续优化，其中，固收配置要在合理管控久期差基础上强化长期利率债配置，权益配置要在新准则下坚持股息价值核心策略，另类配置则积极推进股权、夹层、类固收、REITs等投资。
在负债端，需持续推进降成本、优结构、增弹性，相关举措包括，主动下调新单预定利率，压降负债刚性成本；优化利源结构，降低利率下行的潜在风险；采用“低保证+高浮动”设计，引导客户接受收益波动；以及利用科技手段实现精准风控和运营提效，提升抗周期韧性。
苏罡介绍，中国太保的投资理念是陪伴生命旅程，跨越经济周期，坚持价值投资、长期投资、稳健投资以及责任投资。从保险资金投资策略来看，中国太保采用精细化的“哑铃型”配置结构，平衡固收类、公开市场权益、另类资产占比，致力于实现穿越宏观经济周期的稳定投资收益。
其中，固收投资通过久期管理管控再投资风险，权益投资持续夯实股息价值的核心策略，不断推进多元化布局，另类投资聚焦大健康和国家战略，深入挖掘投资机遇。公司也在尝试探索新的投资领域和投资品种，例如，根据长期逻辑对黄金资产开展主动配置，以及以香港为枢纽，逐步推进国际化布局。
责编：杨喻程
校 对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《❌色🔞多多㊙️在线播放》，《首次登录送91元红包》永久黄网站色视频免费不卡
“国产偷窥久久”
一节失控的卫生课教材电子版
……
{!! riqi() !!}
“女生下面抽搐喷水视频”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，华为新款手机开售 有款式溢价超千元，敖❌润光被扒🔞下㊙️裤子露屁股，Jm209827 山城恋，看欧洲大黄片，www.99黄色网站
{!! riqi() !!}，文脉延续三十载 西湖文化研讨会纪念活动在杭州举行，将军在书房含乳尖h，亚洲看片毛片在线观看，杨幂一晚上弄了6次高潮，宝宝对准了坐下来自己 ...
{!! riqi() !!}，勿让抢行加塞成为交通事故“导火索” 加塞抢行违法 一次记三分，动漫无尽姐弟在线观看，精品视频一区二区三区，九一制作视频在线，国产a1级毛片爽爽影院无码
{!! riqi() !!}|武警广西桂林支队：实战实训 军营练兵正火热|美女老师久久|com.缅甸吃瓜网️|失婚女人翻身记|日本mature老熟妇高潮️
{!! riqi() !!}|中国演出行业协会发布首份团播权威报告：行业已迈入价值转型期|色污视频一区|男女动漫爱爱网|国产免费区海角|国产精品变态另类78
{!! riqi() !!}|北京密云清水河迎七十余只天鹅|太涨⋯快点深一点公|私教1V2多肉多足|欧美精选,国产|超碰91日日……
{!! riqi() !!}，预防流感要做到的5件事，小草 久久 影院，日韩经典电影在线观看，欧美性爱黑人巨屌爆肏视频，❌喷水🔞白㊙️浆
{!! riqi() !!}，建设两岸融合发展示范区 福建发布第五批政策措施，❌国🔞漫3㊙️dmax动漫，❌3d直接探险动漫🔞免费观㊙️看，小萝被❌到爽🔞流片漫画，国产精品偷窥盗摄偷看无码
{!! riqi() !!}|逾200万字《李伯谦文集》郑州首发 中外文明交流互鉴添重要文献|❌《荡爱🔞》菲律宾未㊙️删减版|国产一级a爱做片就在线看|黄频一区成人漫画|国产在线精品二区三区苹果
{!! riqi() !!}，宏福苑火灾“头七” 香港民众献花悼念，www.~啊啊.com，二次元美️女100%裸体无遮挡，男生越往女生里寨视频，❌91黑料产区🔞一区一区三区
{!! riqi() !!}，2025年“国际海洋争端解决与国际法”研讨会在北京举行，久久国产精品激情视频，国产va免费动漫精品观看，雏田小樱被佐助❌无码，欧美一级高清片免费观看
{!! riqi() !!}，印尼洪灾已致逾900人遇难 中方多方力量驰援灾区，黄片欧美A片，男男Gay狠打虐屁股视️频，欧美视频 偷拍，91❌精品欧🔞美一区㊙️二区三区喷胶
{!! riqi() !!}|习近平致信祝贺中国志愿服务联合会第三届会员代表大会召开强调 大力弘扬志愿精神传递真善美传播正能量 为强国建设民族复兴伟业贡献志愿服务力量|日韩欧美在线精品|青楼传媒免❌费观看🔞完㊙️整版|给妈妈吃了 药后电影台湾|白钻最❌贵三🔞个品㊙️种
{!! riqi() !!}|暖气环境容易流鼻血？做好这几点轻松护鼻腔|国产91home精品在线|精品免费观看视频在线|人妻一级无码中文字幕|大陆成人在线
{!! riqi() !!}|市场监管总局：严打持证企业为无证主体“贴牌”等违法行为|艾莎❌被扒开🔞双腿㊙️|久久精品熟女露脸|午夜性刺激免费观看AV|不要~加一根手指
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|各地细化服务“组合拳”应对降温 保障百姓“菜篮子”“果篮子”稳定供应|免费一级无码婬片在线|久久香蕉一级特光大片|美女穿白丝被操|白白色在线免费观看
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
