节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《女的被❌到爽羞免费软件》，《首次登录送91元红包》国语对白老熟女啪啪
“霉❌霉🔞最惊艳的泳㊙️装照片”
特黄特黄视频
……
{!! riqi() !!}
“亚洲国产精品第1页”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，第九届中央文献翻译与研究论坛在天津外国语大学开幕，亚洲国产精品高清在线一区最新，我的儿媳建建月月最后怎么样了，日韩AⅤ免费看，我们娘两让你玩个够
{!! riqi() !!}，中国大型船舶即将跨入自主“吊舱”时代，久久久久久精品一级毛片大道，❌成人18禁免费330🔞破㊙️解版，已满十八岁在线播放️电视剧，377日本粉嫩大胆艺术
{!! riqi() !!}，“中医万里行”公益活动走进贵州毕节 为民众解决慢病迫切需求，日韩一级 片内射，少妇人妻久久无码专区，日韩AⅤ无码毛片精品，久久99爱打电话老师
{!! riqi() !!}|香港入境处为受大埔火灾影响居民补办证件|欧美性爱网址大全|极品白丝白皙app|日韩a v无码一区二区|aaa久久网站
{!! riqi() !!}|泰国南部洪灾已致176人死亡|小心🐤伸入女人的🍑韩国|天龙之颠覆阿紫|麻豆传播媒体2023最新网站|网站视频免黄片大全皮毛大全
{!! riqi() !!}|哈尔滨市：夯实冰雪体育根基 哈尔滨“体育+”为城市发展注入新动能|久久 国产系列_成 人 色综合_成|欧洲亚洲尤物综合精品香蕉|黄漫画免❌费🔞漫画入口㊙️页面弹窗|天海翼所有作品封面番号……
{!! riqi() !!}，新加坡将禁止中学生在校内使用智能手机或手表，万能钥匙动漫未删减在线观看，中文字幕在线观看a片，这些91视频，国产αv免费观看
{!! riqi() !!}，印尼苏门答腊洪灾已造成600余人遇难，97碰碰人妻无码视频免费，三级网址导航欧洲，图片 小说 综合，富豪❌的🔞泄㊙️欲玩具h
{!! riqi() !!}|重庆多地启动重污染天气黄色预警|强奸美女app网站|国产精品资源网在线观看|麻花xk8049|影音先锋精品国产资源秋霞
{!! riqi() !!}，李家超参与香港特区立法会选举投票：希望和议员一起商议火灾善后重建工作，深田咏美AV全部作品在线观看，www.超碰网站，欧❌美成人蜘蛛系列🔞A片㊙️，av在线对碰
{!! riqi() !!}，山西大同再获“活力之城”殊荣 “文化引擎”驱动千年古都焕新IP，91免费网址在线手机观看，韩国GV小受调教呻吟❌GV🔞观看㊙️，av黄片一级片，欧美三级片国产夜色直播在线观看
{!! riqi() !!}，学习规划建议每日问答｜怎样理解完善区域创新体系，国产操日视频在线观看，吉林张津瑜视频，❌美女🔞拉㊙️屎网站，香蕉xxXapp免费下载
{!! riqi() !!}|大国重器捕捉“幽灵粒子” 探索宇宙演化谜题|2025港澳图库彩❌图🔞大全㊙️|爽 好舒服 快 想要免费|精选亚洲Aⅴ国产一区二区三区|井野爆乳被❌🔞🔞㊙️
{!! riqi() !!}|江苏东海：车辆起火 环卫车变“消防车”紧急灭火|欧美国产精品不卡性色|欧美潮喷十大️喷潮|美女视频网站永久❌免🔞费观看㊙️|男女又爽❌又黄❌冰块视频蘑菇
{!! riqi() !!}|泡泡玛特在上海南京路再开旗舰店 形成独特的“双旗舰店”格局|麻豆蜜桃国产精品z无码视频|动❌漫ova🔞无修版肉肉㊙️|黄片一级片一区|草草影院国产第一页
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|我国科学家全面模拟火星沙尘循环|黑人毛片中文字幕|日本一级免费看|欧美黑人猛交XXXX黑人能力|亚洲日本啪啪啪视频不卡一区二区
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
