猫眼电影记者 于淼算 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：朱成呈

户外用品龙头探路者（300005.SZ）再次出手，拟收购两家芯片企业。

12月1日晚，探路者公告称，拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司（以下简称“贝特莱”）51%股权；拟以自有资金3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司（以下简称“上海通途”）51%的股权。交易完成后，贝特莱和上海通途将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。上述交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。

成立于1999年的探路者，本是典型的消费品牌公司。凭借探路者TOREAD、TOREAD.X、TOREAD kids等子品牌，在中国户外用品市场长期居于领先地位，产品线覆盖徒步、滑雪、跑步等核心运动品类。

但自2021年现任董事长李明入主以来，探路者主业逻辑发生明显变化。在受让13.65%股份成为公司实控人后，李明主导下的探路者迅速切入芯片领域，2021年到2023年，先后将三家芯片企业收入旗下，“户外+芯片”的双主业结构逐渐成型。

本次被收购的两家公司定位各异。贝特莱是一家以数模混合信号链芯片为主的设计公司，产品覆盖指纹识别、触控以及专用 MCU 芯片；上海通途则深耕IP授权及芯片设计，在图像处理、视频处理和高清显示技术上积累较深。

探路者在公告中解释，此次收购意在与公司现有的芯片业务板块形成深度互补与全面强化。贝特莱在信号链芯片上的技术积累，将与公司现有产品线形成有力互补，拓展公司在模拟及数模混合芯片市场的产品维度与客户广度。上海通途的IP技术资源将增强公司在显示驱动、视频处理等方向的技术竞争力与创新能力。

探路者正在继续押注一个与其传统业务逻辑显著不同的赛道，而这条跨界路径能否真正跑通，仍有待时间证明。

为何跨界半导体？

探路者跨界半导体，并非“灵光一现”，更像是掌舵者个人履历主导下的路径延伸。

李明早年从事教学工作，随后长期浸染在半导体与信息产业，曾先后担任紫光国芯董事长、紫光集团联席总裁等关键岗位。相比户外消费，李明在芯片产业的经验、人脉与判断力显然更为扎实。2021年入主探路者后，公司战略轨迹也随之发生偏转。

2021年9月，探路者以2.6亿元收购北京芯能60%股权，这是一家声称具备MiniLED主动式显示驱动能力的技术公司；2023年，探路者再度出手，以3852万美元收购韩国G2 Touch72.79%股权，瞄准触控芯片设计。同年，又将江苏鼎茂半导体收入麾下，后者专注红外热成像探测器封测。

短短三年时间，探路者迅速拼出一幅从显示驱动、触控到红外探测的“半导体拼图”。

如今再叠加贝特莱和上海通途两项交易，探路者的“半导体拼图”更像一个松散拼合的芯片产业集合体：涵盖信号链、触控、显示驱动、IP 授权、红外探测等不同方向。目前，这些企业之间尚未形成产业链式的协同效应。

公告显示，贝特莱的技术主线为感知交互，上海通途的技术主线为显示、图像及视频处理，分别与公司的子公司G2 Touch、北京芯能现有业务吻合度较高。双方处于同一技术话语体系，又各有优势和侧重。

GKURC产经智库首席分析师丁少将向时代周报记者表示，“跨界收购最大风险在于业务整合与管理挑战。传统行业与高科技领域在技术、人才、管理模式等方面差异巨大，公司可能因缺乏专业经验而导致战略协同不顺、投资回报不及预期，最终拖累整体业绩。”

业绩承压

从财务表现看，探路者押注半导体业务正在面临现实检验。

芯片业务曾短暂扮演其“第二增长极”。2024年，探路者芯片业务实现营业收入2.22亿元，同比增长66.56%。然而，这种亮眼表现并未延续。今年上半年，探路者实现营业收入6.53亿元，同比下降7.82%；实现归母净利润2009.41万元，同比减少76.50%。

户外服装、鞋品及装备业务收入均出现不同程度下滑，尤其是户外鞋品和装备业务降幅较大，分别下降22.69%和42.63%。芯片业务虽然实现营业收入1.15亿元，同比增长7.40%，但与去年同期590.93%的爆发式增长相比，增速明显放缓。

今年前三季度，探路者实现营业收入9.53亿元，同比下降13.98%；归母净利润为3303.70万元，同比大幅下滑67.53%。

值得注意的是，探路者将精力与资源向芯片侧倾时，国内户外市场仍处在扩容周期之中。2021年以来，露营、徒步等运动消费持续升温。

10月24日，国家体育总局体育经济司发布的《中国户外运动产业发展报告(2024—2025)》显示，户外运动市场潜力有效释放，截至2025年6月底，中国户外运动相关企业已达33.5万家。其中2025年上半年新增注册企业约2.4万余家，反映出市场对行业前景持续看好。

头部品牌的走势更具象征性。2025年4月递表港交所的伯希和，其收入在两年内从3.8亿元增长至17.7亿元，复合增速高达116%。

在这样的行业背景下，探路者主业并非缺乏增长空间，却选择将资源更多投入到尚未形成规模效应的半导体资产组合中。当前这些业务尚未构建起稳定的技术闭环，协同效应也不够明确，导致公司整体经营承压。

12月1日，探路者报收11.85元/股，涨1.02%，总市值104.72亿元。

  时事1：最好的百家乐网站

  12月03日,香港多地降半旗 悼念大埔宏福苑火灾罹难人士,乌鲁木齐不缺国际和地区航线。2024年，乌鲁木齐机场累计运营定期客货运输航线共240条。其中，国际定期客运航线26条，与高加索地区三国与中亚五国实现全部通航，通航中亚航点数量为国内十大枢纽机场之首。,打篮球游戏。

  12月03日,2025年深入学习贯彻习近平生态文明思想研讨会在福建厦门举行,在西北机场的你追我赶中，西安和乌鲁木齐最引人注目。两座机场不仅扩建规模最大，定位也更高。,bet365app平台,环球美女特码报,yabo在哪玩。

  时事2：365体育官方网站

  12月03日,第四届江南文脉论坛举行 中外学者共话江南文脉与现代文明建设,“积极管理你的核心业务，这真是一剂难吃的药。我们有很多艰苦的工作要做。”墨菲表示，虽然底特律汽车制造商需要重新思考在中国的经营方式，但美国电动汽车领导者特斯拉的情况略有不同，与传统的底特律汽车制造商相比，特斯拉在电动汽车零部件方面拥有大约1.7万美元的成本优势，这有助于该公司在中国市场的发展，使其有“更大的发展空间”。（汪品植）,必威登陆,半岛体育官方入口,365bet体育在线滚球正规。

  12月03日,苏翊鸣夺赛季首金 决赛完成背靠背1980,靳东，1976年出生于山东省，毕业于中央戏剧学院，国家一级演员，曾获得“青年五四奖章”先进个人、“全国德艺双馨电视艺术工作者”等荣誉称号。他还是第十四届全国政协委员。,ag有正规平台吗,经典麻将连连看,巴黎人注册充值。

  时事3：bob sport

  12月03日,壹视界·微视频丨从一篇党报征文，感悟跨越百年的鼓岭情缘,[环球时报报道 记者 倪浩]8月3日，郑钦文夺得2024巴黎奥运会网球女单冠军，实现中国选手在该项目上的历史性突破，也点燃了民众参与网球运动的热情，网球热度随之大涨。接受《环球时报》记者采访的专家认为，体育明星与体育经济会形成正向反馈：体育明星的示范效应会提振相关体育产业、吸引更多人参与到运动中来，大众的广泛参与则会成为“未来明星运动员”诞生的基石。,真人游戏视讯,188bet开户网址,2026世界杯投注相fc3典tv。

  12月03日,葫芦雕刻匠人“绘”新韵：方寸之间 精琢“福禄”,反观乌鲁木齐，偏居西北一隅的位置，为向西开放提供了便利。李瀚明指出，与乌鲁木齐类似的其实是哈萨克斯坦阿拉木图，两座城市都位于亚欧航路的中间点。利用空客A321XLR这样的远程窄体机，阿拉木图成功开航伦敦。在国内，乌鲁木齐是唯一一个用窄体机能直飞欧洲的航空枢纽。,188体育平台app娱乐,hjc888,2020世界杯买球的app。

  时事4：欧宝网站官网

  12月03日,中国机动车零部件及配件碳足迹量化迎来专门标准,中国煤矿文工团成立于1947年东北解放区，是国家级艺术院团中历史最悠久的单位之一。2005年，加挂了“中国安全生产艺术团”的牌子。2018年9月，转隶到文化和旅游部。,澳门皇冠有没有app,抢庄牛牛钱投多少钱,白小姐急旋风A。

  12月03日,这个“500万”里，有创新中国的未来,6月21日，中央纪委国家监委发布消息，自然资源部原党组成员，中国地质调查局原党组书记、局长钟自然被开除党籍，涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。,凯发娱乐网页登录页面,四虎体育,老葡京投注。