猫眼电影记者 竹永海 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：朱成呈

户外用品龙头探路者（300005.SZ）再次出手，拟收购两家芯片企业。

12月1日晚，探路者公告称，拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司（以下简称“贝特莱”）51%股权；拟以自有资金3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司（以下简称“上海通途”）51%的股权。交易完成后，贝特莱和上海通途将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。上述交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。

成立于1999年的探路者，本是典型的消费品牌公司。凭借探路者TOREAD、TOREAD.X、TOREAD kids等子品牌，在中国户外用品市场长期居于领先地位，产品线覆盖徒步、滑雪、跑步等核心运动品类。

但自2021年现任董事长李明入主以来，探路者主业逻辑发生明显变化。在受让13.65%股份成为公司实控人后，李明主导下的探路者迅速切入芯片领域，2021年到2023年，先后将三家芯片企业收入旗下，“户外+芯片”的双主业结构逐渐成型。

本次被收购的两家公司定位各异。贝特莱是一家以数模混合信号链芯片为主的设计公司，产品覆盖指纹识别、触控以及专用 MCU 芯片；上海通途则深耕IP授权及芯片设计，在图像处理、视频处理和高清显示技术上积累较深。

探路者在公告中解释，此次收购意在与公司现有的芯片业务板块形成深度互补与全面强化。贝特莱在信号链芯片上的技术积累，将与公司现有产品线形成有力互补，拓展公司在模拟及数模混合芯片市场的产品维度与客户广度。上海通途的IP技术资源将增强公司在显示驱动、视频处理等方向的技术竞争力与创新能力。

探路者正在继续押注一个与其传统业务逻辑显著不同的赛道，而这条跨界路径能否真正跑通，仍有待时间证明。

为何跨界半导体？

探路者跨界半导体，并非“灵光一现”，更像是掌舵者个人履历主导下的路径延伸。

李明早年从事教学工作，随后长期浸染在半导体与信息产业，曾先后担任紫光国芯董事长、紫光集团联席总裁等关键岗位。相比户外消费，李明在芯片产业的经验、人脉与判断力显然更为扎实。2021年入主探路者后，公司战略轨迹也随之发生偏转。

2021年9月，探路者以2.6亿元收购北京芯能60%股权，这是一家声称具备MiniLED主动式显示驱动能力的技术公司；2023年，探路者再度出手，以3852万美元收购韩国G2 Touch72.79%股权，瞄准触控芯片设计。同年，又将江苏鼎茂半导体收入麾下，后者专注红外热成像探测器封测。

短短三年时间，探路者迅速拼出一幅从显示驱动、触控到红外探测的“半导体拼图”。

如今再叠加贝特莱和上海通途两项交易，探路者的“半导体拼图”更像一个松散拼合的芯片产业集合体：涵盖信号链、触控、显示驱动、IP 授权、红外探测等不同方向。目前，这些企业之间尚未形成产业链式的协同效应。

公告显示，贝特莱的技术主线为感知交互，上海通途的技术主线为显示、图像及视频处理，分别与公司的子公司G2 Touch、北京芯能现有业务吻合度较高。双方处于同一技术话语体系，又各有优势和侧重。

GKURC产经智库首席分析师丁少将向时代周报记者表示，“跨界收购最大风险在于业务整合与管理挑战。传统行业与高科技领域在技术、人才、管理模式等方面差异巨大，公司可能因缺乏专业经验而导致战略协同不顺、投资回报不及预期，最终拖累整体业绩。”

业绩承压

从财务表现看，探路者押注半导体业务正在面临现实检验。

芯片业务曾短暂扮演其“第二增长极”。2024年，探路者芯片业务实现营业收入2.22亿元，同比增长66.56%。然而，这种亮眼表现并未延续。今年上半年，探路者实现营业收入6.53亿元，同比下降7.82%；实现归母净利润2009.41万元，同比减少76.50%。

户外服装、鞋品及装备业务收入均出现不同程度下滑，尤其是户外鞋品和装备业务降幅较大，分别下降22.69%和42.63%。芯片业务虽然实现营业收入1.15亿元，同比增长7.40%，但与去年同期590.93%的爆发式增长相比，增速明显放缓。

今年前三季度，探路者实现营业收入9.53亿元，同比下降13.98%；归母净利润为3303.70万元，同比大幅下滑67.53%。

值得注意的是，探路者将精力与资源向芯片侧倾时，国内户外市场仍处在扩容周期之中。2021年以来，露营、徒步等运动消费持续升温。

10月24日，国家体育总局体育经济司发布的《中国户外运动产业发展报告(2024—2025)》显示，户外运动市场潜力有效释放，截至2025年6月底，中国户外运动相关企业已达33.5万家。其中2025年上半年新增注册企业约2.4万余家，反映出市场对行业前景持续看好。

头部品牌的走势更具象征性。2025年4月递表港交所的伯希和，其收入在两年内从3.8亿元增长至17.7亿元，复合增速高达116%。

在这样的行业背景下，探路者主业并非缺乏增长空间，却选择将资源更多投入到尚未形成规模效应的半导体资产组合中。当前这些业务尚未构建起稳定的技术闭环，协同效应也不够明确，导致公司整体经营承压。

12月1日，探路者报收11.85元/股，涨1.02%，总市值104.72亿元。

  时事1：欧美 亚洲日韩

  12月04日,越冬灰鹤“做客”山西万荣黄河湿地,阿里巴巴向《环球时报》记者提供的数据显示，郑钦文的球拍、潘展乐的泳镜……这些冠军同款装备已登上淘宝热搜，卖爆天猫。其中郑钦文夺冠同款网球拍高居淘宝热搜第一名。自8月3日郑钦文夺冠至8月5日樊振东夺冠，其间超200万人在天猫搜索了“小球”品类相关商品，其中网球相关装备搜索量同比增长300%，“郑钦文同款”专业网球拍V14，48小时内收到了超4万人的问询，超3000人加购，成交量同比暴涨超2000%，成为天猫网球类目成交TOP1商品。不仅如此，就连郑钦文夺冠现场教练穿的“加油服”也火出圈。,国产精品亚洲欧美久久艹。

  12月04日,向新而行｜两只翅膀都要硬起来,随着四座大型国际机场陆续启航，深居内陆腹地的大西北，能否迎来起飞？,先锋影音资源网 每日资源站,青草国内精品视频在线观看,久久66热在精品国产11。

  时事2：骚逼无套内射大学

  12月04日,世界银行拨款5亿美元支持菲律宾台风“海鸥”灾后重建,张先生认为，网球明星的出现与整个网球运动以及网球经济的发展是相互促进的，并形成正向反馈。他说，明星越多，示范效应就越强，就会更加刺激网球运动的发展，网球经济热度也会越高。而打网球的人多了，就会涌现出更多的网球明星。,❌日韩🔞裸体视㊙️频,被继夫添到高潮❌H🔞沈㊙️倩,tom永久地域网名2023年。

  12月04日,坚决防范隐患排查“走过场”！多地开展拉网式排查,通报显示，钟自然丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，对抗组织审查，不信马列信鬼神，搞迷信活动；,97午夜理论理论福利无码,www.一级片.com,不卡的a片。

  时事3：欧美一级aa片视频

  12月04日,搭建“空中出海口” 花湖机场咸宁城市货站启用,作为西北地区的两大代表，西安与乌鲁木齐的PK看上去并非“势均力敌”。,车子颠簸滑进老师身体,芙莉❌莲被🔞c到高㊙️潮视频,国产精品网络視频分享系统。

  12月04日,西藏拉萨妇女盛装迎接“仙女节”,“当年李娜一度手握13个国内外知名品牌代言，而郑钦文在奥运夺冠之前已有10个代言品牌。”纪宁认为，网球目前在中国的热度已今非昔比，李娜时代已奠定的中国网球经济的热度，在郑钦文夺冠后会被逐渐引爆。纪宁还表示，网球作为全球顶级的职业体育和商业体育项目，正逐步释放巨大的产业经济空间。,seo1com短视频,自拍偷拍中文字幕乱码,中央处交部泰刚。

  时事4：国产A级毛片又黄又暴

  12月04日,清华大学明确：严禁学生使用人工智能代写,公器私用，将地质调查、矿产开发等权力作为敛财纳贿的工具，搞权钱交易，利用职务便利为他人在企业经营、项目承揽、矿权审批等方面谋利，并非法收受巨额财物；,腿打开一点就可以吃到扇贝了视频,色综合色综合色综合免费视频,国产成人精品影院极品。

  12月04日,湖南浏阳做强特色优势产业 县域经济能级攀升,北京、上海、广州是3大全方位门户复合型功能的国际航空枢纽，成都、深圳、重庆、昆明、西安、乌鲁木齐、哈尔滨是7大区位门户复合型功能的国际航空枢纽。,久久无码的免费的毛片,你懂的在线电影,国产精品第一区。