猫眼电影记者 洪雅 报道首次登录送91元红包

文丨云潭

当理想不再是六边形战士，当李想坦言“我们变成了越来越差的自己……要终结过去三年的「职业经理人」管理实验，全面回归「创业公司」模式。”而且，未来的理想将闯进AI蓝海，将业务重新定义为“具身智能”机器人。

显然，这家十周岁的新势力佼佼者，正面临一场阵痛。

但敢于直面惨烈的内卷竞争，通过自研芯片，主动投身具身智能的广阔市场，提早拿到下半场的门票，不失为未雨绸缪的良策。

【业绩阵痛，没有那么惨】

11月26日，港股收盘后，理想发布了2025年第三季度财报。

乍一看这份答卷有些“惨不忍睹”，因而也遭到了外界不少的“批评”。比如，营收和交付端，Q3实现营收274亿元，同比下降36.2%；曾在2023年和2024年跑出高达181%和78.7%增速的销量，在今年三季度只交付93211台，同比下降39%。

此外，受MEGA召回事件影响，理想汽车由盈转亏，净亏损超过6.2亿元。

收入、交付量、利润遭遇三重暴击，表面看，这份答卷难称“合格”。

但仔细分析，本季度受MEGA召回影响较大，若剔除计提11.1亿元的影响，业绩其实是超出市场预期的。

撇除这一突发事件，本季度理想真实汽车毛利率为19.8%，环比还提升了0.4个百分点，符合理想之前给出的19%-20%之间的预测。

同时，也吻合李想曾在微博上所说的，“一个有基本常识的汽车企业，在产品立项的时候普遍会把产品的稳定毛利率设定在15%-25%之间，最差也不会低于15%。”

财报显示，三季度车辆销售收入258.67亿元，超出市场预期的250亿元，估算可得，本季度单车售价达到27.8万元，环比上行1.8万元。可见，纯电MEGA和i8其实带动了车型结构的修复，有效对冲L系列的折扣策略。

可以看出，这三项汽车行业最值得关注的数据在好转。

如此一来，三季度的真实净利润略超预期，不考虑Mega召回影响，“真实”净利润为4.9亿元，超出市场预期的3.2亿元，真实毛利率20.4%。

不过，当下的理想仍处于从「增程」向「增程+纯电」转轨的阵痛期，面对行业惨烈内卷的厮杀，曾经叱咤江湖的L系列面临严峻挑战。

因此，理想开始调整策略。

其中，L系列基本盘失守的核心原因在于理想迭代速度太慢，四年一次的平台大迭代已然无法跟上眼下的竞争态势，理想L增程系列今年改款力度太小，面临问界M系列、极氪9X、领克900，腾势N9/N8L等同侪围攻，导致销量由巅峰期的5万/月萎缩至不到2万辆。

为此，理想开始加快产品迭代节奏，将原先四年一次的平台大迭代缩短为两年一次，打破“套娃”模式，应对“白热化”竞争。

同时，将采用更为简化的SKU策略，理想汽车执行董事兼总裁马东辉就表示，“明年，L系列将迎来一次重大的升级换代。即便是基础款车型，也会标配所有功能。标配5C快充，与理想现有的充电网络无缝对接。”

转向纯电后，理想i6和i8收获市场诸多关注，纯电SUV订单累计超过10万辆，可以说是，继小米之后，进入纯电市场最成功的新势力。

为了解决产能爬坡，11月起，i6电池的供应将启用“双供应商”模式。预计明年年初，i6的月产能将稳步提升到2万台。

理想是一家学习和反应能力超强的新势力车企，从断腕one系列，到聚焦L系列，再到发力纯电。理想在实战中锻炼出成长的力量，这正是李想心中公司的核心驱动力。

而且，理想是中国首家实现盈利的新势力汽车品牌，当前总现金接近千亿，货币资金超500亿元，安全垫足够厚实，有足够的余地进行战略转舵和应对突发事件。

【主动认错，重回创业模式】

从创始人角度看，理想本身就是一家带有浓厚创业基因的公司，这让理想在新能源发轫初期凭借独特策略获得巨大成功。

但过去三年的职业经理人模式已经跟不上当前的竞争态势，外部白刃战已经打响，同侪迭代速度加快，僵化的管理模式正在抑制创新；

而且新能源汽车赛道行业格局并未稳固，成功与失利，落后与反超随时上演。

理想曾靠L系列增程式打破里程焦虑，获得巨大成功，而如今却面临挑战；而零跑凭借超强性价比和爆款策略，实现逆袭反超，曾经的“蔚小理”格局已经被彻底打破。新能源汽车江湖难有永远的王者，只有永不停歇的竞争。

在业绩发布会上，李想主动认错，“过去三年学习职业经理人的管理体系，但是，我们却变成了越来越差的自己。”

这是一个极为清醒的认知，苹果、微软在职业经理人接班后，实现从千亿美金到万亿美金企业的跃迁，奔驰、宝马等百年车企也曾创造辉煌，但他们之所以能成功，是因为行业和技术周期相对稳定，且已经占据显著的领先地位。

而无论是当下的汽车产业，还是风起云涌的AI新技术，淘汰赛每天都在上演。英伟达和特斯拉这两家科技巨头直到今天仍以创业方式来管理公司。

尤其是埃隆·马斯克，作为全球创始人模式最佳典范之一，他自述自己为一个“Nano Manager”，即比“微观管理者”更精细的管理人。他一度睡在办公室，深入每一个产品的细节，亲自参与决策，这种管理方式也帮助他在汽车、商业航天、AI、机器人等多个领域进行创新。

“如果全世界最强的公司都是创业公司的管理模式，我们有什么理由放弃最擅长的方式？”因此，理想决定从2025年最后一个季度开始，全面回归创业模式，以匹配行业竞争态势。

具体做法上，理想要摒弃“PPT式”的汇报流程，通过面对面对话，提升团队认知和大胆决策的能力；其次，聚焦用户价值，而非只关注交付，因为对用户真正有价值的东西才值得交付，而不仅仅是完成各种交付的任务；第三，持续提升效率，而非占有更多的资源。去年花10块钱做的事情，今年就要花8块钱做，挤出资源做短期不创收，但长期具有价值的事情。

重回自己更擅长的管理模式，能让理想再度充满战斗力，重新找到2019年那种“向死而生”的能量。

在行业竞争和公司内部转型的关键期，这是一次至关重要的决定。

【勇闯AI，终极梦想】

如果说，汽车曾经是从A点到B点的“出行工具”，当下上演的是“软件定义汽车”的故事，未来就是“具身智能”。

在业绩会上，李想抛出这样一个问题：“未来十年我们的产品到底是什么？是电动车？智能终端？还是具身机器人？”

如果将产品研发还停留在“电动车”层面，竞争逻辑就会变成参数大战，比谁的续航多20公里，车长多2cm还是少2cm，比谁的屏幕更大，座位更多。

就像当前的新能源汽车内卷式竞争，一些车企陷入“堆砌性能、参数竞赛”的无效循环中。忽视消费者的真实需求，而将研发投入浪费在所谓更强的传感器、更强的模型、更强的算力、更强的主动悬架之中，因为冗余的性能反而会对续航带来负面效应。

在他看来，如果理想仅仅选择做智能终端，就极有可能变为智能手机功能的重复建设，即把智能手机上的功能搬到车里，这些投入对用户价值的提升非常有限，甚至是企业的自娱自乐。

因此，理想未来十年的愿景是将汽车从被动的交通工具升级为具备主动服务能力的智能伙伴，这也是公司未来发展的动力源泉。同时，也能帮助理想跳脱现在内卷竞争，开启新成长周期。

在理想的构想中，未来的汽车将是一个会主动服务的“具身机器人”。不仅能媲美顶级司机，还能主动接送、自动泊车、充电、开关车门，细致入微地提升用户的生活体验。

不过，放眼全球，目前还没有任何一家车企或供应商能够提供全栈解决方案，甚至没有公司能独立完成任何一项智能服务。

为完成这一规划，理想决定走一条极为艰难的技术之路。芯片层面，理想自研M100芯片，专为具身智能设计，配合自研OS，预计明年装车上车；

感知层面，转向3D ViT（视觉 Transformer），将感知范围从100多米再度提升2~3倍，这无疑对智能驾驶具有重大推动作用；

在模型层，哪怕是目前最先进的模型，其反应速度远慢于车辆执行系统，导致体验卡顿。而理想计划将模型运行频率从10赫兹（每秒10次）提升至60赫兹，意味着，其能像人的大脑神经一样快。

操作系统方面，理想还于今年3月正式开源耗资10亿研发的“星环OS”，成为全球首家将汽车操作系统开源的车企，还和长城汽车、英飞凌、恩智浦、瑞萨电子、汇川联合动力、欣旺达、德赛西威等生态伙伴合作，联合加速智能汽车向人工智能时代迈进。

在硬件层面，12月3日晚，理想AI眼镜Livis正式发布。其可与理想汽车自然连接，实现眼镜控车，实现唤醒“理想同学”打开后备厢、调节车窗、充电控制等功能。这是理想跨硬件AI联动的一次有益探索。

随着AGI时代加速来临，理想率先开启从一家造车新势力到科技先锋的深刻转变，成长天花板进一步被抬升。

正如李想所说，“真正的竞争不仅在于短期的胜利，更在于能否坚持正确的长期方向。”这家充满创业基因的公司，正迎来一场全新的革命。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

  时事1：国产精品噜噜噜在线观看

  12月10日,《疯狂动物城2》成为中国内地影史进口片单日票房冠军,坚持出作品与出人才相结合，拓展思维，增强合力，努力为人才施展才华搭建平台，提供舞台；,999精美视频。

  12月10日,国家铁路局：采取切实有力措施 维护岁末年初铁路安全稳定,李瀚明进一步分析，西安接近中国的几何中心，这样的地理位置飞国内任何地方都很便利。加上西安产业发达，又是旅游胜地，这些因素让西安国内客流常年处于高位，间接影响了打造国际枢纽的必要性。此外，也是因为接近国内几何中心，西安无论哪个方向的洲际航线，都得使用宽体机。二线枢纽用宽体机飞国际线，往往存在客流不足、上座率不高的情况。,超A片碰人干了在线视频人干了,老司机免费精品线观看86,小樱❌三🔞角裤图片㊙️。

  时事2：亚洲日韩国产欧美性

  12月10日,郁达夫纪念馆在印尼棉兰开馆,钟自然出生于1962年8月，安徽桐城人，曾在原地质矿产部和原国土资源部工作多年，2014年任原国土资源部党组成员，中国地质调查局局长、党组书记。,最近中文字幕MV在线视频芒果,黄色视频自偷自拍,人人插人人干人人草。

  12月10日,身体好寿命长的人睡觉有5个特征,钟自然严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。,初中生拔萝卜流白色液体,草莓直播app免费下载,蜜芽miya188cnn最新。

  时事3：国产在线视频一

  12月10日,辽宁构建中小学生诚信教育全链条,兰州和乌鲁木齐之前都只有一条跑道，因起降架次多，乌鲁木齐一直是国内最繁忙的单跑道机场之一。扩建后可以极大缓解这几座机场的现有压力。,大鸡巴视频在线观看,天天射天天做,北岛玲❌超🔞绝熟㊙️女のチンポ狩り。

  12月10日,港澳台侨企业组团亮相长春 冀加深与药材原产地合作,除了国际航线网络的短板，乌鲁木齐也缺乏国际顶级航司入驻。国泰航空凭借座舱、餐食、服务等方面的表现，建立起国际品牌形象，常年与新加坡航空、阿联酋航空、卡塔尔航空这样的顶级航司保持同一水准。通过国泰开航，乌鲁木齐有望在国际市场引起更多关注。,九色玫瑰香蕉,中国一区二区三区毛片,最新黄色视频在线观看最新网站。

  时事4：思思在线精品

  12月10日,黑龙江省绥化市人大常委会原副主任宋树生被开除党籍,青海将西宁机场三期扩建工程视为深度融入国家“一带一路”建设的重点工程；甘肃认为兰州中川国际机场三期工程是积极参与共建“一带一路”的有力注脚；西安和乌鲁木齐都表示，咸阳机场、天山机场的改扩建工程，能助力西安、乌鲁木齐打造“一带一路”核心枢纽。,国产呦精品系列免费看,欧美日韩一区综合,久久综合舞蹈专区。

  12月10日,广西南宁吴圩国际机场第二跑道正式投运,民航业内人士李瀚明认为，本轮扩建前，很多西北机场处于超负荷状态。,欧美一级特黄视频久久久,玉势 ❌惩罚 撑开 🔞呻㊙️吟,扒开美女❌狂揉❌羞羞网站。